1/ 🚨 Queda nos Números de Emprego: Implicações para os Mercados - 73k de empregos não agrícolas em julho ficaram abaixo das expectativas em 30% - 89% de revisões de empregos em baixa acumuladas nos relatórios de maio e junho - As probabilidades de corte de taxa em setembro saltaram para 81% segundo a ferramenta CME Fed Watch - Desempenho dos Ativos: - BTC: -1,4% - SPY: -1,5% - Ouro: +1,8% - Títulos Agregados dos EUA: +0,8%

2/ Implicações para o Crypto Aumento das probabilidades de cortes nas taxas → positivo para o apetite de risco em crypto - Os ativos de crypto—particularmente o BTC—demonstraram uma forte beta positiva em relação às expectativas de afrouxamento do Fed. Uma mudança em direção a cortes nas taxas tipicamente reduz o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, como o BTC, apoiando a valorização do preço a médio prazo. Rendimentos mais baixos & USD mais fraco - À medida que os rendimentos do Tesouro recuam e o dólar se enfraquece, o crypto denominado em dólares torna-se mais atraente tanto para investidores dos EUA quanto para investidores offshore que buscam alternativas de reserva de valor e diversificação. Volatilidade & Oportunidades de Trading Tático - O crypto tende a amplificar oscilações mais amplas impulsionadas por fatores macroeconômicos. A falha nos números de emprego e a mudança nas expectativas do mercado em relação aos cortes nas taxas do Fed podem desencadear uma volatilidade intradiária aumentada, criando oportunidades de trading de curto prazo em torno de níveis principais de suporte/resistência. Narrativa de Crescimento Estrutural Intacta Apesar da suavidade no mercado de trabalho, a tese de longo prazo para a adoção de crypto—incluindo DeFi, adoção institucional, tokenização—permanece intacta.

3/ Implicações Mais Amplas dos Ativos - Ações: Dados de emprego fracos reforçam o argumento para cortes nas taxas do Fed já em setembro. Embora as ações tenham caído devido ao resultado abaixo do esperado, taxas mais baixas por mais tempo normalmente sustentam ralis nas ações. - Renda Fixa: Os rendimentos dos títulos já recuaram acentuadamente, com o rendimento do Tesouro a 10 anos caindo à medida que os mercados precificam uma maior probabilidade de afrouxamento do Fed. - Moeda: O índice do dólar dos EUA enfraqueceu em resposta a perspectivas reduzidas de aumento das taxas, proporcionando ventos favoráveis adicionais para commodities precificadas em dólares, mercados emergentes e cripto.