Scăderea ratelor în acest moment al ciclului este pur și simplu pentru a salva sectoarele pieței care sunt supra-îndatorate și au cerere zero la prețurile lor actuale (adică birouri, imobiliare comerciale și unele locuințe). Deoarece pensiile/dotările/asigurările dețin aceste clase de active, "trebuie" să le salvați. Partea grea este că aceste clase de active nu mai oferă prea multă valoare la prețurile la care sunt, ci pur și simplu extrag valoare din alte substraturi ale economiei. Sunt o taxă boomer pe care trebuie să o plătești pentru a trăi. Produsul secundar pe care îl obțineți din scăderea ratelor este că marii antreprenori și unii escroci sociopați obțin un cost mai mic al capitalului și unele industrii noi vor crește. Fed trebuie acum să înăbușe volatilitatea activelor asemănătoare obligațiunilor pentru a menține mandatele guvernamentale de pensionare (pensii/capital privat/dotări) solvabile. Sistem sistematic comunism-dulce! Fii long câștigătorii relativi, adică active cu volatilitate lungă și rezerve de valoare.

Într-o întorsătură șocantă a evenimentelor, toți economiștii experți s-au înșelat din nou! Îți vine să crezi?!?

Fiți cu ochii pe comentariile lui Powell despre Housing & SOFR astăzi. Creditul ipotecar fix pe 30 de ani a scăzut la 6,41% de la 7% în urmă cu câteva luni. Ce fel de jocuri funky de bilanț vor juca astăzi cu SOFR care se comportă amuzant și potențialii cumpărători de case care se învârt în jurul minimelor?? ... @dampedspring @infraa_