Att sänka räntorna vid denna tidpunkt i cykeln är helt enkelt för att rädda de sektorer av marknaden som är överbelånade och har noll efterfrågan till sina nuvarande priser (dvs. kontor, kommersiella fastigheter och vissa bostäder). Eftersom pensioner/kapitalförsäkringar äger dessa tillgångsklasser "måste" du lösa ut dem. Den svåra delen är att dessa tillgångsklasser inte ger mycket värde längre till de priser de ligger på, utan helt enkelt extraherar värde från andra substrat i ekonomin. De är en boomer-skatt som du måste betala för att leva. Biprodukten du får av att sänka räntorna är att stora entreprenörer och vissa sociopatbedragare får en lägre kapitalkostnad och vissa nya industrier kommer att växa. Fed måste nu kväva volatiliteten i obligationsliknande tillgångar för att hålla regeringens pensionsmandat (pensioner/private equity/donationer) solventa. Systematiskt kommunism-sött system! Var lång de relativa vinnarna, det vill säga tillgångar med lång volatilitet och värdeförråd.

I en chockerande vändning hade alla expertekonomer fel igen! Kan du tro det?!?

Håll ett öga på Powells kommentarer till Housing & SOFR idag. 30 års fast bolån är nere på 6,41% från 7% för ett par månader sedan. Vilken typ av funky balansräkning spel kommer de att spela idag med SOFR agerar roligt och potentiella köpare av bostäder putzing runt dalar?? ... @dampedspring @infraa_