Xung quanh phiên bản Ethereum của cơn sốt "Micro Strategy Summer" này, $ETH có thể thực sự tái tạo "bánh đà tích cực" của chiến lược vi mô BTC không? Nói về một số ý kiến cá nhân: 1) Chiến lược vi mô ETH thực sự là một mô hình thành công trong việc mô phỏng chiến lược vi mô BTC và nhiều công ty chứng khoán Mỹ sẽ thử Fomo trong ngắn hạn và tạo thành một làn sóng bánh đà tích cực. Bất kể các thực thể giao dịch của chứng khoán Mỹ, thực tế là các quỹ tổ chức truyền thống bằng tiền thật và sức mua của cổ đông sử dụng $ETH như một tài sản dự trữ đã thực sự đưa Ethereum ra khỏi trạng thái yếu kém lâu dài. Nói cách khác, Fomo thúc đẩy sự gia tăng, đó là quy luật sắt không thay đổi của thị trường tăng giá trong vòng tròn tiền tệ, nhưng lần này cơ quan chính của Fomo không còn là các nhà đầu tư bán lẻ thuần túy trong vòng tròn tiền tệ, mà là tiền thật trên Phố Wall, ít nhất là xác minh rằng ETH cuối cùng đã thoát khỏi tình thế tiến thoái lưỡng nan của việc chỉ dựa vào câu chuyện xếp chồng lên nhau của vòng tròn tiền tệ và bắt đầu thu hút các quỹ gia tăng từ bên ngoài vòng tròn; 2) BTC gần với định vị của "vàng kỹ thuật số" như một tài sản dự trữ, với giá trị tương đối ổn định và kỳ vọng rõ ràng, trong khi ETH về cơ bản là một "tài sản sản xuất" và giá trị của nó bị ràng buộc bởi nhiều yếu tố như tỷ lệ sử dụng mạng Ethereum, thu nhập từ phí gas và phát triển sinh thái. Điều này có nghĩa là ETH với tư cách là tài sản dự trữ biến động và không chắc chắn hơn. Khi hệ sinh thái Ethereum gặp phải các vấn đề bảo mật kỹ thuật lớn hoặc các cơ quan quản lý gây áp lực lên DeFi, đặt cược và các chức năng khác, rủi ro và biến số mà ETH phải đối mặt với tư cách là tài sản dự trữ cao hơn nhiều so với BTC. Do đó, logic tường thuật của phiên bản BTC của microstrategy có thể được sử dụng làm tài liệu tham khảo, nhưng điều đó không có nghĩa là logic định giá và định giá thị trường cũng có thể nhất quán. 3) Hệ sinh thái Ethereum có tích lũy cơ sở hạ tầng DeFi trưởng thành hơn và khả năng uốn nắn tường thuật phong phú hơn so với BTC. Thông qua cơ chế staking, ETH có thể tạo ra lợi nhuận gốc khoảng 3-4%, tương đương với "trái phiếu kho bạc có lãi suất trên chuỗi" của thế giới tiền điện tử. Trong ngắn hạn, câu chuyện này là một điểm giảm giá đối với việc xây dựng ban đầu của BTC layer2 và các cơ sở hạ tầng khác để cung cấp tài sản gốc cho BTC, nhưng về lâu dài thì ngược lại. 4) Vòng chiến lược vi mô Mùa hè này về cơ bản là một cuộc cải tổ lớn về định hướng tường thuật của Crypto trong quá khứ và nhóm dự án ban đầu đã xây dựng dự án và lan truyền câu chuyện công nghệ cho các nhà đầu tư mạo hiểm và bán lẻ trên thị trường, nói thẳng ra, tất cả đều được kể cho người bản xứ của vòng tròn tiền tệ. Sự khác biệt chính là Phố Wall không ăn những chiếc bánh concept thuần túy, họ muốn PMF - tăng trưởng người dùng thực, mô hình doanh thu, quy mô thị trường, v.v. Điều này buộc các dự án tiền điện tử phải chuyển từ "định hướng tường thuật kỹ thuật" sang "định hướng giá trị kinh doanh", đây không phải là áp lực mà đối thủ trước đó Solana mang lại cho Ethereum? Rốt cuộc, bạn vẫn phải đối mặt với nó; 5) Vòng này của các nhà giao dịch khái niệm chiến lược vi mô chứng khoán Hoa Kỳ, bao gồm SharpLink Gaming, Bitmine immersion Tech, Bit Digital, BTCS inc., v.v., chủ yếu là các công ty có tốc độ tăng trưởng yếu trong kinh doanh thị trường vốn truyền thống và cần tích hợp Crypto để tìm kiếm những đột phá mới. Lý do tại sao những nhà giao dịch này dám cấp tiến như vậy phần lớn là sử dụng "cửa sổ chênh lệch giá" trước khi chính phủ Hoa Kỳ thúc đẩy mạnh mẽ việc chuyển đổi ngành công nghiệp tiền điện tử đến mức trưởng thành của cơ chế quản lý. Trong ngắn hạn, có nhiều lỗ hổng pháp lý và tuân thủ - chẳng hạn như sự mơ hồ của các tiêu chuẩn kế toán về phân loại tài sản tiền điện tử, nới lỏng các yêu cầu tiết lộ của SEC và vùng xám của việc xử lý thuế. Thành công của các chiến lược vi mô phần lớn gặt hái được cổ tức từ thị trường siêu tăng giá của BTC, nhưng với tư cách là một người sao chép, họ có thể không có may mắn và khả năng giao dịch như vậy. Do đó, mức độ phổ biến trên thị trường do thực thể giao dịch mang lại lần này không khác nhiều so với sự cường điệu tường thuật gốc Crypto thuần túy trước đây, và về cơ bản nó là một canh bạc và thử và sai, vì vậy hãy nhớ cảnh giác với rủi ro đầu tư. Lưu ý: Vòng Mùa hè chiến lược vi mô này giống như một "khóa đào tạo lớn" để Crypto bước vào hệ thống tài chính chính thống, mọi người đều hạnh phúc nếu nó thành công, và một niềm vui nhỏ khi nó thất bại (xét cho cùng, thử nghiệm có thể kéo ETH ra khỏi vũng lầy của câu chuyện yếu kém là thành công hay thất bại!). ）