Thống đốc Kugler đã không tham dự hoặc bỏ phiếu trong cuộc họp FOMC tuần này (phiếu chính thức là 9 so với 2). Fed cho biết bà đang giải quyết một "vấn đề cá nhân." Hai ngày sau, bà từ chức. (Ngày cuối cùng của Kugler là 8 tháng 8.) Tôi chúc bà mọi điều tốt đẹp. --- Ghế của Kugler với tư cách là một thống đốc Fed sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2026. Bà sẽ không được bổ nhiệm lại vì Trump cần ghế này để bổ nhiệm người kế nhiệm Powell (trừ khi ông chọn Thống đốc Fed hiện tại Chris Waller). Trump giờ có thể đề cử người kế nhiệm Powell bất cứ lúc nào và yêu cầu Thượng viện xác nhận đề cử của ông trước cuộc họp FOMC tiếp theo vào ngày 17 tháng 9. Điều này có nghĩa là FOMC sẽ có ÍT NHẤT ba phiếu vững chắc để cắt giảm lãi suất. Theo ý kiến của tôi, xác suất Trump sẽ hành động để sa thải Powell, rất có thể "vì lý do", xung quanh việc cải tạo các tòa nhà của Fed, là 45%. Điều này thấp hơn 50%, nhưng cao hơn đáng kể so với các thị trường cá cược hiện tại, khoảng 15%. Hơn nữa, tôi đề xuất rằng việc sa thải Powell sẽ phụ thuộc vào bài phát biểu của ông tại Jackson Hole vào cuối tháng. Nếu Powell mở cửa cho việc cắt giảm vào tháng 9, Trump sẽ không sa thải ông. Nếu Powell phản đối việc cắt giảm vào tháng 9, Trump sẽ hành động để sa thải ông. Powell sẽ không rời đi, và họ sẽ ra tòa để giải quyết vấn đề này. Tại thời điểm này, mọi thứ sẽ trở nên hỗn loạn.