Gouverneur Kugler was deze week niet aanwezig of stemde niet tijdens de FOMC-vergadering (de officiële stem was 9 tegen 2). De Fed zei dat ze een "persoonlijke zaak" aan het regelen was. Twee dagen later stapt ze op. (Kugler's laatste dag is 8 augustus.) Ik wens haar het beste. --- Kugler's zetel als Fed-gouverneur zou eindigen in januari 2026. Ze zou niet herbenoemd worden, aangezien Trump deze zetel nodig heeft om Powell's opvolger aan te stellen (tenzij hij de huidige Fed-gouverneur Chris Waller kiest). Trump kan nu op elk moment Powell's opvolger nomineren en eisen dat de Senaat zijn nominatie bevestigt vóór de volgende FOMC-vergadering op 17 september. Dit betekent dat de FOMC TENMINSTE drie solide stemmen zal hebben om de rente te verlagen. Naar mijn mening is de kans dat Trump Powell zal ontslaan, hoogstwaarschijnlijk "om reden", rond de renovatie van de Fed-gebouwen, 45%. Dit is minder dan 50%, maar aanzienlijk hoger dan de gokmarkten het momenteel hebben, rond de 15%. Bovendien stel ik voor dat Powell's ontslag waarschijnlijk zal afhangen van zijn toespraak in Jackson Hole aan het einde van de maand. Als Powell de deur opent voor een renteverlaging in september, zal Trump hem niet ontslaan. Als Powell zich verzet tegen een renteverlaging in september, zal Trump hem ontslaan. Powell zal niet vertrekken, en ze zullen naar de rechtbank gaan om dit op te lossen. Op dit punt gaat alles mis.