Las 9 grandes ideas de inversión de Howard Marks (fundador de Oaktree Capital, con más de 166 mil millones de dólares bajo gestión): 1. Pensamiento de segundo orden: No hay reglas de inversión que sean eternamente aplicables, hay que pensar de manera flexible según el contexto específico. 2. Verdadera ventaja: La contabilidad y la economía son importantes, pero la ventaja radica en el control emocional y los buenos hábitos. 3. Péndulo: La emoción del mercado se comporta como un péndulo, oscilando entre la euforia y el miedo; lo clave es identificar la posición en el ciclo. 4. Solo necesitas estar un poco por encima de la media: Un pequeño superávit constante es mejor que una buena suerte ocasional. 5. Precio demasiado alto: No importa cuán buena sea la empresa, comprar a un precio demasiado alto es una mala inversión. 6. Dos escuelas: La escuela del "yo sé" cree que puede predecir el futuro; la escuela del "no sé" se enfoca en el contexto micro, lo que facilita encontrar oportunidades. 7. Duda y contracorriente: Mantén la duda, atrévete a ir en contra, evita decisiones impulsivas. 8. Efecto de la suerte: La inversión es un juego de probabilidades; incluso con decisiones correctas, puede haber malos resultados, la gestión de posiciones es crucial. 9. Diferencias de eficiencia: Las grandes capitalizaciones están mejor valoradas, mientras que las pequeñas empresas o situaciones especiales tienen más probabilidades de ofrecer oportunidades.