9 głównych zasad inwestycyjnych Howarda Marksa (założyciela Oaktree Capital, zarządzającego aktywami o wartości ponad 166 miliardów dolarów): 1. Myślenie drugiego rzędu: zasady inwestycyjne nie są zawsze uniwersalne, należy elastycznie myśleć w kontekście konkretnej sytuacji. 2. Prawdziwa przewaga: rachunkowość i ekonomia są ważne, ale przewaga tkwi w kontroli emocji i dobrych nawykach. 3. Wahadło: emocje rynkowe przypominają wahadło, które wciąż waha się między euforią a strachem; kluczowe jest rozpoznanie pozycji w cyklu. 4. Wystarczy być nieco powyżej średniej: ciągłe, niewielkie przewyższanie jest lepsze niż sporadyczne szczęście. 5. Zbyt wysoka cena: nawet najlepsza firma, kupiona za zbyt wysoką cenę, to zła inwestycja. 6. Dwie szkoły myślenia: szkoła „wiem” uważa, że potrafi przewidzieć przyszłość; szkoła „nie wiem” koncentruje się na mikro sytuacjach, co ułatwia znalezienie okazji. 7. Sceptycyzm i myślenie odwrotne: zachowuj sceptycyzm, odważ się myśleć odwrotnie, unikaj impulsywnych decyzji. 8. Rola szczęścia: inwestowanie to gra probabilistyczna; nawet poprawne decyzje mogą prowadzić do złych wyników, zarządzanie pozycjami jest kluczowe. 9. Różnice w efektywności: wycena dużych spółek jest bardziej efektywna, mniejsze firmy lub specjalne sytuacje mają większe szanse.