ハワード・マークス(オークツリー・キャピタルの創設者、1,660億ドル以上を運用)による9つの投資アイデア: 1. 二次思考:投資ルールは永遠に適用されるわけではなく、特定の状況と組み合わせて柔軟に考える必要があります。 2. 本当の強み: 会計と経済学は重要ですが、利点は感情のコントロールと良い習慣です。 3. 振り子: 市場センチメントは振り子のようなもので、常にエクスタシーと恐怖の間で揺れ動いており、重要なのはサイクルの位置を特定することです。 4. 平均をわずかに上回るだけで済みます: 一貫した小さなアウトパスは、時折の幸運を上回ります。 5. 高すぎる: どんなに優れた企業であっても、高すぎる購入は悪い投資です。 6. 2つの学校:「私は知っている」それは未来を予測できると考えています。 「わからない」学校はミクロな状況に焦点を当てているため、機会を見つけやすくなります。 7. 疑いと逆転: 懐疑的な姿勢を保ち、あえて常識に逆らい、衝動的な意思決定を避けてください。 8. 運: 投資は確率のゲームであり、正しい決定であっても悪い結果をもたらす可能性があるため、ポジション管理は非常に重要です。 7. 効率の違い: 大型株はより効率的に価格設定されており、中小企業や特別なシナリオにはチャンスがある可能性が高くなります。