De 9 investeringsprincipes van Howard Marks (oprichter van Oaktree Capital, met een beheerd vermogen van meer dan 166 miljard dollar): 1. Tweede-orde denken: investeringsregels zijn niet altijd toepasbaar, je moet flexibel denken in combinatie met de specifieke situatie. 2. Werkelijke voordelen: boekhouding en economie zijn belangrijk, maar het voordeel ligt in emotionele controle en goede gewoonten. 3. Pendulum: de marktemotie beweegt als een pendulum, altijd schommelend tussen euforie en angst; het is cruciaal om de positie in de cyclus te herkennen. 4. Je hoeft alleen maar iets boven het gemiddelde te zijn: voortdurende kleine overwinningen zijn beter dan af en toe geluk hebben. 5. Te hoge prijzen: zelfs het beste bedrijf is een slechte investering als je het te duur koopt. 6. Twee scholen: de "ik weet het" school denkt dat ze de toekomst kan voorspellen; de "ik weet het niet" school richt zich op micro-situaties en vindt gemakkelijker kansen. 7. Twijfel en omgekeerd: blijf twijfelen, durf omgekeerd te denken en vermijd impulsieve beslissingen. 8. De rol van geluk: investeren is een kansspel; zelfs met de juiste beslissingen kunnen er slechte resultaten zijn, en positionering is cruciaal. 9. Efficiëntieverschillen: de prijsstelling van grote aandelen is efficiënter, terwijl kleine bedrijven of speciale situaties meer kansen kunnen bieden.