Девять инвестиционных принципов Ховарда Маркса (основателя Oaktree Capital, управляющего активами более чем на 166 миллиардов долларов): 1. Второй уровень мышления: инвестиционные правила не универсальны, их нужно адаптировать к конкретным ситуациям. 2. Истинное преимущество: бухгалтерия и экономика важны, но преимущество заключается в контроле эмоций и хороших привычках. 3. Маятник: рыночные эмоции колеблются, как маятник, между восторгом и страхом; ключевым является распознавание положения в цикле. 4. Вам нужно быть чуть выше среднего: постоянное небольшое превосходство лучше, чем случайная удача. 5. Слишком высокая цена: даже самая лучшая компания, купленная слишком дорого, является плохой инвестицией. 6. Две школы мысли: школа "Я знаю" считает, что может предсказать будущее; школа "Я не знаю" сосредоточена на микрообстановке и легче находит возможности. 7. Сомнение и контрход: сохраняйте сомнение, будьте готовы к контрходу, избегайте импульсивных решений. 8. Роль удачи: инвестиции — это игра вероятностей; даже правильные решения могут привести к плохим результатам, управление позицией имеет решающее значение. 9. Разница в эффективности: ценные бумаги крупных компаний оцениваются более эффективно, в то время как у малых компаний или в особых ситуациях больше шансов.