🧐 La magnitud de los recortes de tipos de interés es solo una apariencia, la verdadera clave es la "continuidad"|¿Por qué 25 pb son suficientes y 50 pb son malas noticias? 》 La Fed decidió recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos y se espera que las reduzca dos veces este año. Reiniciar el ritmo de recortes de tasas que se han pausado desde diciembre del año pasado. 25 puntos básicos es de hecho un "recorte moderado de los tipos de interés" en línea con las expectativas del mercado, por lo que la reacción del mercado es limitada. Pero creo que este es un gran comienzo, y también es la mejor señal para el inicio de un mercado alcista, porque es probable que los dos próximos sean recortes de tasas de interés, por lo que existirá la expectativa. Comenzando a enfriarse tentativamente está el estilo consistente de la Fed, que es suficiente para encender los activos de riesgo para el mercado, pero no lo suficiente como para dejar que el mercado se salga de control. Pero, de hecho, lo que realmente importa no son los 25 o 50 puntos básicos, sino si la Fed envía claramente una señal de que "habrá recortes consecutivos de los tipos de interés en el futuro". Mientras el mercado crea que este es el comienzo de un nuevo ciclo de flexibilización, será suficiente para respaldar las expectativas de aumento de los activos de riesgo. 50 pb es una opción agresiva: Cuando la economía no está en una recesión severa, no hay necesidad de que la Fed use un "gran movimiento", sino que puede interpretarse como una señal negativa de que "la economía está mal". Así que mi resumen es: el sentimiento a corto plazo ha aumentado, el mediano plazo depende del ritmo de los recortes de las tasas de interés y el largo plazo es la tendencia de la institucionalización. Entonces, ¿cuál es el activo con mejor rendimiento en sus activos desde anoche hasta ahora?