🧐 Уменьшение процентной ставки — это лишь видимость, настоящая ключевая проблема заключается в "непрерывности"｜Почему 25 базисных пунктов достаточно, а 50 базисных пунктов — это плохая новость?》 Федеральная резервная система приняла решение снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов, в этом году ожидается еще два снижения, возобновив темпы снижения, приостановленные с декабря прошлого года. 25 базисных пунктов действительно соответствует "умеренной" ставке снижения, ожидаемой рынком, поэтому реакция рынка была ограниченной, но я считаю, что это отличный старт и лучший сигнал для начала бычьего рынка, потому что в следующие два раза, скорее всего, также будет снижение, поэтому ожидания будут существовать, начало пробного охлаждения — это привычный стиль Федеральной резервной системы, что достаточно для разжигания интереса к рискованным активам, но недостаточно, чтобы ситуация вышла из-под контроля. Но на самом деле, действительно важно не то, будет ли снижение на 25 или 50 базисных пунктов, а то, ясно ли Федеральной резервной системе, что "в будущем будут последовательные снижения". Пока рынок считает, что это начало нового цикла смягчения, этого достаточно, чтобы поддержать ожидания роста рискованных активов. 50 базисных пунктов — это агрессивный вариант: В условиях, когда экономика еще не находится в серьезной рецессии, Федеральной резервной системе не нужно применять "сильные меры", это может быть интерпретировано как негативный сигнал о "плохом состоянии экономики". Поэтому мой вывод таков: краткосрочные настроения уже поднялись, среднесрочные зависят от темпов снижения, долгосрочные — от институциональных тенденций. Так что, с прошлой ночи до сейчас, что из ваших активов показало наилучшие результаты?