Come può $STBL / @stbl_official, un protocollo di stablecoin fondato dal co-fondatore di Tether, lanciarsi con una capitalizzazione di mercato inferiore a $100M? Ecco la mia opinione senza filtri. È inequivocabilmente una caratteristica, non un difetto. Progettato per una crescita esplosiva e sostenibile in un'arena di stablecoin da trilioni di dollari. Prima di tutto, il contesto: $STBL è il token di governance per un protocollo di stablecoin di nuova generazione co-fondato da Reeve Collins (Tether OG). Alimenta $USST (stablecoin USD a rendimento supportata da Treasury tokenizzati) e $YLD (NFT che catturano quel rendimento), affrontando i punti dolenti centralizzati come l'interesse perso e l'opacità. Con oltre $500M in impegni istituzionali e un'offerta totale di 10B, il basso circolante iniziale (solo il 5% sbloccato) non è stato un incidente, è tokenomics 101 per l'allineamento. Perché è una caratteristica? Liquidità controllata e scoperta organica. Partire basso evita i rischi di svendita da parte dei VC di lanci con alta FDV (sto guardando a te, token iper-promossi del 2024). Ha permesso al mercato di avviare il prezzo tramite un TGE equo su Binance, Kraken e DEX, raggiungendo $500M di volume il primo giorno senza hype artificiale. Risultato? I primi adottanti entrano a buon mercato, costruendo una comunità solida prima che il mainnet scaldi il minting di $USST. Upside aggiustato per il rischio in un mercato maturo Le stablecoin oggi valgono oltre $170B, ma gli RWA potrebbero spingerlo a trilioni. Lo "sconto vaporware" di $STBL (pre-implementazione completa) prezza i rischi di esecuzione, ma con credenziali a livello Tether e composabilità DeFi. Un'alta FDV al lancio avrebbe spaventato i retail; un basso punto di ingresso invita costruttori e detentori a cavalcare l'onda. Sconto per rischio in fase iniziale + Tempismo di mercato Anche con credenziali Tether e oltre $1B in AUM di sostenitori, siamo ancora in fase pre-mainnet per il minting completo di $USST (in arrivo a fine 2025), quindi il mercato applica uno "sconto vaporware" fino a quando le metriche live non dimostrano trazione. Le stablecoin sono uno spazio maturo dominato da $USDT (oltre $120B di MCAP), quindi nuovi entranti come $STBL devono dimostrare differenziazione (ad esempio, ritenzione del rendimento senza staking) tramite barriere di ingresso basse. Se l'esecuzione è efficace, stiamo parlando di multi-B. I ribassisti eliminano i flipper; i rialzisti accumulano. ...