ETH-forsyningssjokket utspiller seg nå i sanntid. - ETH på CEX-er er ned 6,7 % så langt i Q3. - Nå på de laveste nivåene siden juli '16. Med ETH-finansfirmaer som nettopp har begynt å implementere sine onchain-strategier for å øke avkastningen og ETH/aksjen, bør vi se at dette tallet fortsetter å falle. Mer kapital som beveger seg på kjeden kan utløse ytterligere *refleksivitet* med aktivitet (og fundamentale forhold) som forbedres sammen med prishandling. Vi dekket oppsettet i detalj i vårt nylige notat til lesere av @the_defi_report, samt hvordan vi spiller det. Hvis du vil sjekke ut den nyeste forskningen, se lenken nedenfor 👇

Er "fettprotokoll-tesen" død? Vi utforsket Solana-teknologistabelen fra perspektivet til inntekter og verdsettelse denne uken for lesere av @the_defi_report Noen spørsmål vi stilte og svarte på: Verdsetter markedet *brukergrensesnitt*-laget mer enn infrastrukturlaget? Hvorfor blir @bonk_inu fortsatt verdsatt som et "blue chip meme", og ikke den raskest voksende appen på Solana? Hvordan skiller forretningsmodellen @JupiterExchange seg fra @AxiomExchange? Har @RaydiumProtocol en "vollgrav" på Solana infra? Og hvordan bør gründere og investorer tenke på kryptobrukernes forbigående natur (på grunn av lave byttekostnader)? Vi dekket alt i denne ukens utgave av @the_defi_report Hvis du vil sjekke ut den nyeste forskningen, se lenken nedenfor 👇

@AxiomExchange tjente 27.1 millioner dollar i protokollavgifter de siste 30 dagene og er en av de raskest voksende appene på Solana. Hvordan gjorde den det? 1. Monetære insentiver 2. Henvisningssystem knyttet til belønninger 3. Et bedre produkt Men det er noe enda mer interessant under overflaten: Verdien beveger seg raskt oppover teknologistabelen på Solana etter hvert som UX forbedres. Vi brøt ned hvert lag fra inntektsperspektivet denne uken, slik at du ikke trenger å gjøre det. Er "Fat Protocol Thesis" død? Finn ut i denne ukens utgave av @the_defi_report Link nedenfor for å registrere deg og få den siste forskningen i innboksen din når den publiseres 👇

Nevn en annen industri på 10+ milliarder dollar som kan bli forstyrret av ett selskap som tar markedsandeler på mindre enn en måned. Det eksisterer ikke. Men det finnes i krypto. Og det fremhever hvor forbigående kryptobrukere er (lave byttekostnader) – og utfordringene for både gründere og investorer. Hvis du vil ha et lynkurs i hvordan "integrering gjennom hele teknologistabelen" ser ut og hvorfor det er nødvendig (det er null vollgraver for kryptoapper), er denne ukens utgave av @the_defi_report noe for deg Hvis du ikke har abonnert ennå og ønsker å få den nyeste forskningen i innboksen din når den publiseres, kan du registrere deg nedenfor 👇

ETH-pris og momentum-oppdatering: 1. Glidende gjennomsnitt: både kortsiktig og langsiktig momentum er fortsatt intakt - 50-dagers glidende gjennomsnitt = $2,96k - 100-dagers glidende gjennomsnitt = $2,6k - 200-dagers glidende gjennomsnitt = $2,5k 2. Momentum: ETH har mistet momentum med en bearish cross-over i MACD den 30/7 etter å ha nådd sitt høyeste punkt for året. 3. RSI: ETH nådde 88 på RSI i juli – årets mest overkjøpte nivå. RSI er for tiden 54, og trender nedover. ---- Hva jeg ser etter: 1. Bearish momentum vil vedvare de neste ukene til vi hører fra Powell på Jackson Hole 2. Ser etter å se MACD fortsette å falle før den bunner ut og gjenvinner signallinjen for bullish bekreftelse (sannsynligvis etter mer klarhet fra Fed og mer bearish sentiment spiller ut). 3. RSI vil falle under 40, muligens gå inn i ekstreme oversolgte forhold (30). 4. Pris for å teste 50-dagers glidende gjennomsnitt rundt $3k (potensielt ytterligere 15 % fall) ---- Hvis du er interessert, delte vi en makro + onchain-data "syklusbevissthet"-oppdatering med lesere av @the_defi_report denne uken. Link nedenfor for å få tilgang til den nyeste forskningen 👇

Konsensussynspunktet er at BBB kommer til å øke budsjettunderskuddet til 7 % av BNP. Jeg er ikke så sikker på at det er tilfelle. Og når du bryter ned tallene, blir det åpenbart hvorfor Powell er Trumps fiende #1: 1. Netto tap i skatteinntekter + økning i utgifter fra BBB er omtrent 433 milliarder dollar/år. 2. Dette oppveies av tariffinntekter (estimat på 380 milliarder dollar/år ved 13 % effektiv tariffsats) og en reduksjon på 120 milliarder dollar/år i medicaid-utgifter. --- Dette resulterer i en netto *reduksjon* i budsjettunderskuddet på 67 milliarder dollar/år. La oss si at tariffer bare øker 250 millioner dollar/år, og medicaid-kuttene (utkjempet i retten) rister ut til 60 milliarder dollar/år. Dette vil øke underskuddet med omtrent 123 milliarder dollar/år og få deg til 7 % av BNP. ---- Men hvis inflasjonen holder seg i sjakk og rentene kuttes til 3 %? Det sparer deg for omtrent 150 milliarder dollar/år på renteutgifter (forutsatt at 10 milliarder dollar gjeld ruller over per år). ---- Utfallet? Ingen økning i underskuddet. Handelsavtaler vunnet. Pro-business skattekutt, deregulering og insentiver til å bygge/investere i Amerika på plass. Betalt av obligasjonseiere (minus renteinntekter) + amerikanske importører og (velstående) forbrukere. Hvis inflasjonen holder seg i sjakk og Trump får viljen sin på rentene, kan dette være ganske bullish over hele linja. ---- Vi delte en «syklusbevissthet»-oppdatering med lesere av @the_defi_report og hvordan vi spiller den. Hvis du vil ha tilgang til den nyeste forskningen, kan du se lenken nedenfor 👇

Ny indikator for "dyreånder": Solana Degen vs ikke-Degen DEX-volumer Degens tok bare over. PS Hvis du bruker Solana, er det 57 % sjanse for at du er en "degen". Bruk den stolt. *Degen-volum = memecoins, AI-hype og spekulative tokens P.P.S. Ny forskning på makro + onchain-dataoppsettet slippes i morgen. Lenke nedenfor hvis du vil at den skal vises i innboksen din når den publiseres 👇

Ny indikator for "dyreånder": Solana Degen vs ikke-Degen DEX-volumer Degens tok bare over. PS Hvis du bruker Solana, er det 57 % sjanse for at du er en "degen". Bruk den stolt. *Degen-volum = memecoins, AI-hype og spekulative tokens P.P.S. Ny forskning på makro + onchain-dataoppsettet slippes i morgen. Lenke nedenfor hvis du vil at den skal vises i innboksen din når den publiseres 👇

ETH-ETF-ene har nå sett 9,3 milliarder dollar i tilstrømninger, hvorav 4,7 milliarder dollar kommer i juli (!) Total AUM er nå 21,4 milliarder dollar (13,3 % av BTC ETF AUM) 4,7 % av ETH-forsyningen eies nå av ETF-ene (6,5 % for BTC) Videre er ETH holdt i statskassen nå på 2,6 millioner ETH (2,1 % av tilbudet) Men hvordan påvirker dette ETH onchain?

Juli har vært god å @ethena_labs USDe har hatt sin raskeste vekst noensinne, og nådde en rekordhøy total forsyning på 7,54 milliarder dollar Denne måneden satte nye rekorder i tilbudsøkninger over 1, 3, 5, 7, 10 og 15-dagers vinduer, og markerte den mest aggressive ekspansjonsfasen i eiendelens historie