Vandaag heb ik net het strategie rapport van UBS bekeken, laat me het kort samenvatten: De kernpunten van het rapport zijn: de markt is te hoog, te snel, te geconcentreerd en te volgelopen, het is nu een beetje "onzeker". Het is niet geschikt om impulsief in te stappen, maar eerder om na te denken over hoe te verdedigen, of zelfs om geleidelijk te verminderen. Over het geheel genomen is het belangrijkste signaal dat dit rapport overbrengt: "De grote troepen zijn al naar de frontlinie gegaan, er zijn niet veel mensen die volgen, als de mensen vooraan in paniek raken, komt er een paniekverkoop." Hoe zit dat? Laten we het in detail bekijken. 📌 1️⃣ Te veel posities - CTA-fondsen "volledig in de aanval" In het rapport wordt vermeld dat de systematische fondsen die zich bezighouden met kwantitatieve handel (CTA), nu in de Amerikaanse aandelenmarkt al een zeer volle longpositie hebben, tot het 92e percentiel, wat betekent? Je kunt het begrijpen als: deze mensen hebben in de geschiedenis 100 keer posities opgebouwd, deze keer zijn ze de 8 meest agressieve. Met andere woorden, ze hebben bijna geen "ruimte om meer te kopen", ze kunnen alleen maar verkopen. En het grootste kenmerk van dit soort fondsen is? Ze handelen snel, met een sterke richting, bij de minste beweging draaien ze allemaal om. Als de markt in de toekomst problemen ondervindt en deze CTA's hun posities omdraaien en verkopen, dan is het geen kleine correctie, maar een paniekachtige daling. 📌 2️⃣ De markt is te geconcentreerd - het steunt op een paar technologie-giganten Het rapport wijst ook op een zeer gevaarlijk structureel probleem: de stijging van de S&P 500 steunt bijna volledig op een paar technologie-giganten. Een direct voorbeeld: • In juli steeg de S&P 500 met 2,8% • Nvidia alleen al droeg 42% bij aan die stijging Kijk naar het gewicht: de top tien bedrijven in de S&P 500 vertegenwoordigen 40% van het gewicht, Microsoft en Nvidia samen goed voor 15%! ...