Acabei de ler o relatório de estratégia do UBS hoje, grosso modo: O argumento central do relatório é que o mercado subiu muito alto, muito rápido, muito concentrado, muito lotado e agora está um pouco "pendurado". Não é adequado para entrada impulsiva, mas você deve pensar em como se defender, ou mesmo reduzir sua posição moderadamente. No geral, um dos sinais mais importantes enviados por este relatório é: "O grande exército correu para a linha de frente e ninguém está seguindo atrás. ” Como você diz isso? Vamos dar uma olhada nisso. 📌 1️⃣ A posição está muito lotada - fundo CTA "carga total" O relatório mencionou que esses fundos sistemáticos envolvidos em negociação quantitativa (CTA) estão agora muito cheios de posições compradas em ações dos EUA, atingindo o 92º percentil, o que isso significa? Você pode entender que este grupo abriu posições 100 vezes na história, e desta vez é o mais agressivo entre os 8 primeiros. Em outras palavras, eles basicamente têm pouco "espaço para comprar" e só podem vender. E qual é a maior característica desse tipo de fundo? A ação é rápida, a direção é implacável e, quando o vento sopra, todos se viram. Se houver um problema no mercado no futuro e esses CTAs forem vendidos de backhand, não será um pequeno ajuste, mas um declínio em debandada. 📌 2️⃣ O mercado cresceu muito concentrado - é apoiado por alguns magnatas da tecnologia O relatório também menciona um problema estrutural muito perigoso: todo o aumento do S&P 500 é quase apoiado por alguns gigantes da tecnologia. Para dar o exemplo mais direto: • O S&P 500 geral subiu 2,8% em julho • A Nvidia sozinha contribuiu com 42% disso Vejamos o peso: no S&P 500, as dez maiores empresas respondem por 40% do peso, e a Microsoft e a Nvidia somam 15%! ...