[Desaceleração da pressão que se aproxima das principais empresas do S&P → crescimento líquido zero] É verdade que "as ações estão fortes"? Apenas um punhado de empresas gigantes está apoiando a aparente força do S&P 500. O grupo de empresas que são "de outra forma" na verdade cresceu muito pouco—— Esta realidade está gradualmente a tornar-se evidente.

S&P 500 excluindo "Magnificent 7" do S&P 493. Espera-se que sua taxa de crescimento do lucro líquido seja de apenas 2-3% no 2º trimestre de 2024. Está abaixo da taxa de inflação e está próximo de "crescimento zero em base real". Em outras palavras, a maioria das empresas que formam o núcleo do S&P 500 estão quase estáveis em termos de poder de compra. Por trás dos números que parecem ser um crescimento superficial, a "capacidade" das empresas é entorpecente.

Ainda assim, o preço das ações de todo o S&P 500 permaneceu em um nível alto. Um punhado de empresas gigantes impulsiona o índice, e o mercado como um todo parece saudável. No entanto, a realidade é que a polarização e a sensação de sobrepreço estão progredindo.

Pontos principais: ・O crescimento do lucro líquido do S&P 493 está abaixo da inflação ・Crescimento próximo de praticamente zero, estagnação generalizada ・Por outro lado, o nível de preço das ações ainda é alto A "distorção disseminadora" por trás da força superficial — Penso que é importante agora perceber esta lacuna.