AI có đang trong một bong bóng không? 3 số liệu bạn cần trước cuộc gọi $NVDA. Có một số báo cáo thận trọng về AI trong tuần qua, bao gồm một buổi ra mắt GPT-5 không mấy ấn tượng, cho thấy rằng AI đang không tạo ra lợi nhuận tài chính. Nhưng đây là những gì các nhà đầu tư đang bỏ lỡ: - Làn sóng đầu tiên của các mô hình được xây dựng trên kiến trúc Hopper, đây là một bước đột phá vào thời điểm đó. Chúng đã mang đến cho chúng ta tìm kiếm tiên tiến hơn, quảng cáo hiệu quả hơn và một số công cụ năng suất, nhưng tác động đến các doanh nghiệp là tương đối tối thiểu. - Làn sóng công cụ tiếp theo sẽ yêu cầu nhiều suy diễn hơn để có thể cung cấp năng lượng cho các công cụ như AI Agents, v.v. Đây là nơi Blackwell Systems (GB200/300) xuất hiện. Kiến trúc Hopper đã mang lại nhiều quý lợi nhuận vượt xa mong đợi. Khi Blackwell giải quyết một số vấn đề ban đầu liên quan đến kiến trúc và triển khai của mình, chúng tôi kỳ vọng những bất ngờ tích cực sẽ tiếp tục. Sự tự tin của chúng tôi đến từ đâu? Đây là ba số liệu bạn cần: 1⃣ xAI sẽ mua 300K Blackwell B200 GPU, theo bình luận của Elon Musk => để tham khảo, tổng số là ~1M cho B100/200 cho toàn công ty 🫢 2⃣ Oracle cam kết mua 400K Nvidia GB200 (~40 tỷ đô la mua) => để tham khảo, tổng số là <3M đơn vị cho GB200 trong năm '25 cho toàn công ty 🙀 3⃣ Tất cả các CSP Cloud (Microsoft, Google, Amazon) đang tăng cường chi tiêu vốn... liệu có còn Blackwell nào cho họ không? Tại sao mọi người lại tranh giành Blackwell? Xem số liệu hiệu suất bên dưới 🚀 Trong một bài kiểm tra so sánh trực tiếp, $CRWV đã thử nghiệm một hệ thống NVIDIA H100 16-GPU so với chỉ bốn GPU trên cơ sở hạ tầng NVIDIA GB300 NVL72 và quan sát thấy thông lượng thô trên mỗi GPU trên GB300 cao hơn hơn 6 lần. Theo blog CoreWeave, "Hiệu suất này đặc biệt quan trọng cho các mô hình lý luận. Các quy trình 'chuỗi suy nghĩ' cho phép những mô hình này giải quyết các vấn đề phức tạp yêu cầu nhiều bước lặp lại, khiến chúng cực kỳ nhạy cảm với độ trễ suy diễn". Các mục chính mà chúng tôi đang lắng nghe trong cuộc gọi NVIDIA: - Blackwell Systems tăng cường, hiệu suất, kích thước cụm, bình luận của khách hàng, v.v. - Tác động của Blackwell đến biên lợi nhuận - các nhà đầu tư kỳ vọng ➖ nhưng liệu có thể là ➕? - Trung Quốc là một yếu tố không thể đoán trước, nhưng câu hỏi sẽ là Trung Quốc có thể trở lại nhanh chóng như thế nào. Để tham khảo, Nvidia kỳ vọng ~$20B từ Trung Quốc trước các hạn chế và ghi giảm. Khi các nhà đầu tư cảm thấy lo lắng ❄️🐾, đây có thể là một cơ hội tốt để thêm vào. Các sản phẩm AI, đặc biệt là ở cấp độ doanh nghiệp, thường yêu cầu một khoảng thời gian đáng kể để tăng tốc. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là các khoản đầu tư sẽ chậm lại; nếu có gì, chúng có khả năng sẽ tăng tốc.