Visión no consensuada sobre el Uranio: Por mucho que he sido un defensor abierto de los fundamentos del uranio durante más de dos años, no creo que esto se trate de fundamentos en este momento. Si aprendí algo de dirigir un pequeño fondo de cobertura, fue que las ineficiencias del mercado y los ciclos viciosos o virtuosos de bucles de retroalimentación auto-reforzantes superan a los fundamentos cada vez. Puedes ganar mucho más adelantándote a la forma tonta en que $USO solía manejar su posición de $CL_F antes de la pandemia que lo que jamás ganarás estudiando economía y fundamentos. En mi humilde opinión, la repentina aceleración en el impulso alcista del uranio se debe a que SPUT está en ATM. Por supuesto, los fundamentos son masivamente alcistas. Lo hemos sabido durante un par de años. Entonces, ¿por qué AHORA, de repente, todo lo relacionado con U es un disparo a la luna? Es por el ciclo virtuoso de que SPUT está en ATM, proporcionando esencialmente el mecanismo para restablecer el precio de U que la gente sigue (spot) con el PRECIO REAL de U (precio de contrato a término, reportado solo mensualmente, con poca transparencia). Es realmente simple: U está en tendencia, la gente comprará más SPUT, ahora SPUT finalmente está en ATM, así que comprará más spot, eso moverá el precio FALSO del spot más alto hacia el PRECIO REAL a término muy rápidamente, ese aumento de impulso atraerá a más turistas y pronto tendrás un rally que arranca la cara hacia (espera) una burbuja/cima intermedia adecuada. No me malinterpretes: creo que SPUT puede fácilmente duplicarse o incluso triplicarse desde aquí antes de que ocurra esa explosión, pero creo que eso es lo que finalmente viene: una compra de pánico al estilo de la burbuja de las puntocom en todas las cosas nucleares, enormes ganancias, luego un gran reajuste (como el colapso de las puntocom en 2000), luego un MERCADO BULL nuclear SOSTENIDO durante LARGO tiempo, justo como todas las cosas de Internet han estado en un mercado alcista sostenido desde que la limpieza de la inversión mal hecha de las puntocom en 2000-2003. Pero en este momento, estamos solo en 1996 o algo así en esa historia. Estamos en la etapa de "Oh Dios, esta cosa de Internet no es solo una moda, va a ser realmente grande". Así que prepárate para la burbuja nuclear al estilo de las puntocom en el próximo año o dos, luego un colapso/reajuste, luego un mercado alcista nuclear sostenido a largo plazo. El flujo de noticias nucleares de los últimos años ha preparado perfectamente el escenario. Ahora comienza el ciclo virtuoso de SPUT en ATM. Las señales de advertencia a las que hay que estar atentos a medida que se desarrolla la burbuja son primas significativas y sostenidas de SPUT sobre NAV, y particularmente, un movimiento sostenido del spot muy por encima del término, hasta el punto en que incluso las operaciones de carry inverso se vuelven económicas. Esas serían señales de una burbuja de uranio en la cima, y estoy seguro de que vendrán en los próximos años. Pero en este momento, estamos solo en la fase de "despegue" de la burbuja dotnuclear. Si no compraste Google en 1999, ahora es tu oportunidad de comprar Cameco. Esto apenas está comenzando, no terminando. Incluso solo la primera fase al estilo de las puntocom apenas ha comenzado.