Visão não consensual sobre o urânio: Por mais que eu tenha sido um defensor vocal dos fundamentos do urânio por mais de dois anos, não acho que isso se trate mais de fundamentos. Se aprendi alguma coisa ao administrar um pequeno fundo de hedge, foi que as ineficiências do mercado e os ciclos viciosos ou virtuosos de loops de feedback auto-reforçantes superam os fundamentos todas as vezes. Você pode ganhar muito mais ao antecipar a maneira burra como o $USO costumava rolar sua posição em $CL_F antes da pandemia do que jamais fará estudando economia e fundamentos. Na minha opinião, a súbita aceleração no momento de alta do urânio se deve inteiramente ao SPUT estar ATM. Claro que os fundamentos são massivamente otimistas. Sabemos disso há alguns anos. Então, por que AGORA, de repente, tudo relacionado a U é um foguete? É por causa do ciclo virtuoso do SPUT estar ATM, essencialmente fornecendo o mecanismo para redefinir o preço do U que as pessoas acompanham (spot) com o PREÇO REAL do U (preço de contrato a termo, reportado apenas mensalmente, com fraca transparência). É realmente simples: U está em alta, as pessoas vão comprar mais SPUT, agora o SPUT finalmente está ATM, então comprará mais spot, isso fará com que o preço FALSO do spot suba rapidamente em direção ao preço REAL a termo, esse aumento de momento atrairá mais turistas e em breve você terá um rali explosivo em direção a (espere por isso) uma bolha/intermediária adequada. Não me entenda mal - eu acho que o SPUT pode facilmente dobrar ou até triplicar a partir daqui antes que essa explosão aconteça, mas eu acho que é isso que está por vir: uma compra frenética estilo dotcom em todas as coisas nucleares, enormes ganhos, depois um grande reset (como a quebra das dotcom em 2000), depois um MERCADO BULL nuclear SUSTENTADO, assim como todas as coisas da Internet têm estado em um bull sustentado desde que a limpeza do washout de 2000-2003 limpou o mau investimento das dotcom. Mas, neste momento, estamos apenas em 1996 ou algo assim nessa história. Estamos na fase "Oh meu Deus, essa coisa da Internet não é apenas uma moda - vai ser realmente grande". Então, prepare-se para a bolha nuclear estilo dotcom nos próximos um ou dois anos, depois uma quebra/reset, e então um mercado bull nuclear de longo prazo sustentado. O fluxo de notícias nucleares dos últimos anos preparou perfeitamente o cenário. Agora o ciclo virtuoso do SPUT ATM começa. Os sinais de alerta a serem observados à medida que a bolha se desenvolve são prêmios significativos e sustentados do SPUT sobre o NAV, e particularmente, um movimento sustentado do spot bem acima do termo, a ponto de até mesmo as operações de carry reverso se tornarem econômicas. Esses seriam sinais de uma bolha de urânio no topo, e tenho certeza de que eles estão chegando nos próximos anos. Mas, neste momento, estamos apenas na fase de "decolagem" da bolha dotnuclear. Se você não conseguiu comprar Google em 1999, agora é sua chance de comprar Cameco. Isto está apenas começando, não terminando. Mesmo apenas a primeira fase estilo dotcom acabou de começar.