Point de vue non consensuel sur l'uranium : Autant j'ai été un fervent défenseur des fondamentaux de l'uranium pendant plus de deux ans, autant je ne pense pas que cela concerne encore les fondamentaux. Si j'ai appris quelque chose en dirigeant un petit fonds spéculatif, c'est que les inefficacités du marché et les cycles vicieux ou vertueux de boucles de rétroaction auto-renforçantes l'emportent toujours sur les fondamentaux. Vous pouvez gagner beaucoup plus en anticipant la manière dont $USO gérait sa position $CL_F avant la pandémie que vous ne le ferez jamais en étudiant l'économie et les fondamentaux. À mon humble avis, l'accélération soudaine de l'élan haussier dans l'uranium est TOUT à propos de SPUT étant ATM. Bien sûr, les fondamentaux sont massivement haussiers. Nous le savons depuis quelques années maintenant. Alors pourquoi MAINTENANT, soudainement, tout ce qui est lié à l'uranium est-il un tir vers la lune ? C'est à cause du cycle vertueux de SPUT étant ATM qui fournit essentiellement le mécanisme pour réinitialiser le prix de l'uranium que les gens suivent (spot) avec le VRAI prix de l'uranium (prix de contrat à terme, rapporté uniquement mensuellement, avec une faible transparence). C'est vraiment simple : l'uranium est en tendance, les gens achèteront plus de SPUT, maintenant que SPUT est enfin ATM, il achètera plus de spot, ce qui fera monter le prix spot FAUX vers le VRAI prix à terme très rapidement, cette augmentation de l'élan attirera plus de touristes et bientôt vous aurez un rallye déchirant vers (attendez-le) une véritable bulle intermédiaire/point de rupture. Ne vous méprenez pas - je pense que SPUT peut facilement doubler ou même tripler d'ici là avant que cette explosion ne se produise, mais je pense que c'est ce qui arrive finalement : une frénésie d'achat panique de style dotcom sur toutes les choses nucléaires, d'énormes gains, puis un réajustement majeur (comme l'éclatement de la bulle dotcom en 2000), puis un M-A-G-N-I-F-I-Q-U-E marché haussier nucléaire soutenu, tout comme toutes les choses Internet ont été dans un marché haussier soutenu depuis que le nettoyage de l'éclatement de la bulle dotcom de 2000-2003 a éliminé les mauvaises investissements. Mais en ce moment, nous sommes seulement en 1996 dans cette histoire. Nous sommes à l'étape "Oh mon dieu, ce truc Internet n'est pas juste une mode - ça va vraiment être énorme". Alors préparez-vous pour la bulle nucléaire de style dotcom au cours des prochaines années, puis un éclatement/réajustement, puis un marché haussier nucléaire soutenu à long terme. Le flux d'actualités nucléaires des deux dernières années a parfaitement préparé le terrain. Maintenant, le cycle vertueux de SPUT commence. Les signes d'avertissement à surveiller à mesure que la bulle se développe sont des primes SPUT significatives et soutenues par rapport à la NAV, et en particulier, un mouvement soutenu du spot bien au-dessus du terme, au point que même les opérations de carry inversé deviennent économiques. Ce seraient des signes d'une bulle uranium en train de se former, et je suis sûr qu'ils arriveront dans les prochaines années. Mais pour l'instant, nous sommes juste à la phase "décollage" de la bulle dotnuclear. Si vous n'avez pas réussi à acheter Google en 1999, c'est votre chance d'acheter Cameco. Cela ne fait que commencer, pas finir. Même juste la première phase de style dotcom vient à peine de commencer.