Ikke-konsensus uransyn: Så mye som jeg har vært en frittalende okse om uranfundamentale i over to år, tror jeg ikke dette handler om fundamentale forhold lenger. Hvis jeg lærte noe av å drive en liten HF, var det at markedsineffektivitet og onde eller dydige sykluser med selvforsterkende tilbakemeldingssløyfer trumfer grunnleggende hver gang. Du kan tjene langt mer ved å gå foran den dumme måten $USO pleide å rulle sin $CL_F-posisjon før pandemien enn du noen gang vil gjøre ved å studere økonomi og grunnleggende. IMHO, den plutselige akselerasjonen i oppsidemomentum i uran handler ALT om at SPUT er minibank. Selvfølgelig er det fundamentale massivt bullish. Vi har visst det i et par år nå. Så hvorfor NÅ, plutselig, er alt U-relatert et måneskudd? Det er på grunn av den gode syklusen til SPUT som minibank som i hovedsak gir mekanismen for å tilbakestille U-prisen folk sporer (spot) med den REELLE prisen på U (terminkontraktspris, rapportert bare månedlig, med svak åpenhet). Det er veldig enkelt: U trender, folk vil kjøpe mer SPUT, nå er SPUT endelig minibank, så det vil kjøpe mer spot, det vil flytte PHONY-spotprisen høyere mot den VIRKELIGE terminprisen veldig raskt, den ytterligere momentumøkningen vil trekke inn flere turister, og ganske snart har du et ansikt som rally inn i (vent på det) en skikkelig mellomlangsiktig boble/avblåsningstopp. Misforstå meg rett - jeg tror SPUT lett kan dobles eller til og med tredobles herfra før den avblåsningen skjer, men jeg tror det er det som til syvende og sist kommer: Et dotcom-stil vanvittig panikkkjøp på alt som har med kjernekraft å gjøre, enorme gevinster, deretter en stor tilbakestilling (som dotcom-krakket i 2000), deretter et L-O-N-G-vedvarende kjernefysisk oksemarked, akkurat som alt som har med Internett å gjøre har vært i en vedvarende okse siden utvaskingen i 2000-2003 ryddet opp i dotcom-feilinvesteringen. Men akkurat nå er det bare 1996 eller så i den historien. Vi er på «Herregud, denne internettgreia er ikke bare en kjepphest – den kommer til å bli veldig stor»-stadiet. Så gjør deg klar for den dotcom-lignende atomboblen i løpet av det neste året eller to, deretter en bust/tilbakestilling, deretter et vedvarende langsiktig kjernefysisk oksemarked. Den kjernefysiske nyhetsstrømmen de siste par årene satte scenen perfekt. Nå begynner SPUTs minibank-dydige syklus. Advarselstegnene å se etter når boblen utvikler seg er betydelige og vedvarende SPUT-premier over NAV, og spesielt en vedvarende bevegelse av spot godt over sikt, til det punktet at selv omvendte carry-handler blir økonomiske. Det ville være tegn på en topp-uranboble, og jeg er sikker på at de kommer i løpet av de neste årene. Men akkurat nå er vi bare i «liftoff»-fasen av dotatomboblen. Hvis du ikke klarte å kjøpe Google i 1999, har du nå sjansen til å kjøpe Cameco. Dette har bare så vidt begynt, ikke sluttet. Selv bare den første dotcom-lignende fasen har bare så vidt begynt.