Desmitificando más hipérbole bajista que, en mi opinión, es solo un análisis perezoso - Primero, esto no es un comentario sobre si los altcoins pueden estar sobrevalorados. Está bien. Quizás lo estén. No me importa. Pero ver un montón de manipulación alrededor de este gráfico a continuación, que carece de pensamiento y no contextualiza lo que realmente está sucediendo. La idea general que se describe es que cuando el OI de ALT (NARANJA) se acerca al OI de BTC (AZUL), eso sugiere un máximo local (gran demanda en altcoins = burbujeante, etc.) Evaluemos este máximo en 12/24 (de lo cual formamos parte al identificarlo FYI - se puede desplazar hacia atrás a través de los Destacados) - $32B BTC, $20B ETH, $40B OTROS. Una consideración importante es que este OI-$ está siendo ponderado por el precio. BTC estaba a $100K; ETH estaba a $3.9K entonces. Así que en términos de unidades, esto fue aproximadamente 320K BTC y 5.1M unidades de ETH. Avancemos hasta aquí - parece que el naranja y el azul están tocándose una vez más. Hay una clara diferencia aquí - ¿cuál es exactamente? Nuevamente - veamos en unidades - BTC está a $115K, ETH está a $4.6K. Así que en términos de unidades, esto es 348K BTC y 6.5M unidades de ETH. Entonces - el OI de altcoins está aproximadamente en $40B en ambos escenarios, pero la capacidad de BTC aquí por unidades es ~10% más alta. Entonces, ¿por qué están tocándose los colores? Porque lo que este gráfico realmente es, es una matriz de series temporales de gráficos circulares en curso. El OI de ETH es mucho más alto de lo que era en 12/24. Aproximadamente ~$20B en ETH al contado se compraron en las últimas 8-9 semanas. Eso es, obviamente, propiedad preferencial sobre manos de futuros. Esto es relevante aquí porque el OI de ETH, y su representación porcentual en este punto específico en el tiempo, es entre 1.5-2 veces más alto de lo que ha sido en el pasado. Esto, obviamente, tiene el efecto de hacer que el % de BTC en circulación sea más bajo; de ahí que la dominancia azul aquí sea la más baja que ha sido en los últimos ~2 años. ¿Es esto malo? Yo respondería que no, dado que soy personalmente imparcial entre un tenedor de spot que posee BTC o ETH, siempre que su intención sea mantener en lugar de especular; y ETH ha pasado a convertirse en un activo TCO en este sentido. También puedes simplemente usar tus ojos y ver que el OI de altcoins por $ no es muy diferente de lo que era durante mayo o julio.