Mengungkap hiperbola yang lebih bearish yang IMO hanyalah analisis malas - Pertama, ini bukan komentar tentang alts yang mungkin diregangkan. OKE. Mungkin memang demikian. Tidak peduli. Tetapi melihat banyak penggembala di sekitar bagan di bawah ini, yang tidak ada pemikiran dan tidak mengkontekstualisasikan apa yang sebenarnya terjadi Inti umum yang dijelaskan adalah bahwa ketika ALT OI (ORANYE) mendekati BTC OI (BIRU) yang menunjukkan puncak lokal (tawaran besar dalam alts = berbusa, dll) Mari kita evaluasi puncak ini pada 24/12 (yang kami lakukan dalam mengidentifikasi FYI - dapat menggulir kembali melalui Sorotan) - $32 miliar BTC, $20 miliar ETH, $40 miliar LAINNYA Salah satu pertimbangan penting adalah bahwa OI-$ ini ditimbang berdasarkan harga. BTC adalah $100K; ETH adalah $3.9K saat itu. Jadi dalam hal unit ini kira-kira 320K BTC dan 5,1 juta unit ETH. Maju cepat ke sini - tampaknya oranye dan biru sekali lagi bersentuhan. Ada perbedaan yang jelas di sini - apa sebenarnya itu? Sekali lagi - mari kita lihat dalam unit - BTC adalah $115K, ETH adalah $4.6K. Jadi dalam hal unit ini adalah 348K BTC dan 6.5M unit ETH. Jadi - alt OI masing-masing masing-masing berada di $40 miliar di kedua skenario tetapi kapasitas BTC di sini secara unit ~10% lebih tinggi. Jadi mengapa warnanya menyentuh? Karena grafik ini sebenarnya adalah matriks deret waktu dari diagram lingkaran yang sedang berlangsung. ETH OI jauh lebih tinggi daripada @ 12/24. Sekitar ~$20 miliar dalam spot ETH dibeli selama 8-9 minggu terakhir. Itu jelas merupakan kepemilikan preferensial atas tangan pelarian. Ini relevan di sini karena ETH OI, dan representasi % pada titik waktu tertentu ini, berada di mana saja antara 1,5-2x lebih tinggi dari sebelumnya. Ini jelas memiliki efek membuat % O/S BTC lebih rendah; Oleh karena itu mengapa dominasi biru di sini adalah yang terendah selama ~2 tahun terakhir. Apakah ini buruk? Saya akan menjawab tidak mengingat bahwa saya secara pribadi tidak memihak b/w pemegang spot yang memiliki BTC atau ETH, selama niat mereka adalah untuk memegang vs berspekulasi; dan ETH telah lulus menjadi aset TCO dalam pengertian ini Anda juga dapat menggunakan mata Anda dan melihat bahwa ALT OI dengan $ tidak jauh berbeda dari selama bulan Mei atau Juli