Démystifier plus d'hyperbole baissière qui, à mon avis, n'est qu'une analyse paresseuse - Tout d'abord, ce n'est pas un commentaire sur le fait que les altcoins soient peut-être étirés. D'accord. Peut-être qu'ils le sont. Je m'en fiche. Mais voir une tonne de guidage autour de ce graphique ci-dessous, qui est dépourvu de réflexion et ne contextualise pas ce qui se passe réellement. L'idée générale décrite est que lorsque l'OI ALT (ORANGE) approche l'OI BTC (BLEU), cela suggère un sommet local (gros achat dans les altcoins = surchauffe, etc.) Évaluons ce sommet en 12/24 (dont nous avons fait partie pour l'identifier FYI - vous pouvez faire défiler les points forts) - 32 milliards de dollars BTC, 20 milliards de dollars ETH, 40 milliards de dollars AUTRES. Une considération importante est que cet OI-$ est pondéré par le prix. BTC était à 100K $ ; ETH était à 3,9K $ à l'époque. Donc, en termes d'unités, c'était environ 320K BTC et 5,1M d'unités ETH. Avançons jusqu'ici - il semble que l'orange et le bleu se touchent à nouveau. Il y a une différence claire ici - quelle est-elle exactement ? Encore une fois - regardons cela en unités - BTC est à 115K $, ETH est à 4,6K $. Donc, en termes d'unités, cela représente 348K BTC et 6,5M d'unités ETH. Donc - l'OI alt est à peu près à 40 milliards de dollars dans les deux scénarios, mais la capacité BTC ici par unités est d'environ 10 % plus élevée. Alors pourquoi les couleurs se touchent-elles ? Parce que ce graphique est en réalité une matrice de séries temporelles de graphiques circulaires en cours. L'OI ETH est beaucoup plus élevé qu'il ne l'était en 12/24. Environ 20 milliards de dollars d'ETH au comptant ont été achetés au cours des 8-9 dernières semaines. Cela représente évidemment une propriété préférentielle par rapport aux mains perpétuelles. Cela est pertinent ici car l'OI ETH, et sa représentation en pourcentage à ce moment précis, est anywhere entre 1,5 et 2 fois plus élevé qu'il ne l'a été dans le passé. Cela a évidemment pour effet de rendre le pourcentage O/S de BTC plus bas ; d'où le fait que la dominance bleue ici est la plus basse qu'elle ait été au cours des ~2 dernières années. Est-ce mauvais ? Je répondrais non étant donné que je suis personnellement impartial entre un détenteur au comptant possédant BTC ou ETH, tant que leur intention est de conserver plutôt que de spéculer ; et ETH a évolué pour devenir un actif TCO dans ce sens. Vous pouvez aussi simplement utiliser vos yeux et voir que l'OI ALT en dollars n'est pas très différent de ce qu'il était en mai ou en juillet.