Я провел много времени, изучая прогнозы Уолл-стрита по долгосрочной доходности активов. Это довольно шокирующе, если честно.

2/ Люди говорят, что портфель 60-40 "мертв". Я думаю, что общее предположение заключается в том, что он "мертв", потому что доходность облигаций вряд ли будет соответствовать доходности, которую мы наслаждались с 1980 по 2020 год, когда процентные ставки упали с 20% до 0%, что способствовало росту цен на облигации.

3/ Я посмотрел на долгосрочные предположения о капитальном рынке от JPMorgan, PIMCO, BlackRock и Vanguard. Они действительно относительно пессимистичны по отношению к облигациям, прогнозируя долгосрочную доходность в среднем 4,80%.

4/ Но с учетом риска они на самом деле более пессимистичны по отношению к акциям. Вот средние прогнозы: * Акции США: 6,25% годовых, 16,32% волатильности * Облигации США: 4,80% годовых, 5,21% волатильности Это гораздо больше риска за очень небольшую дополнительную доходность по акциям!

5/ Если вы задаетесь вопросом, почему Уолл-стрит продвигает частный капитал, частный кредит, криптовалюту и другие инвестиции, то в значительной степени это связано с тем, что они не очень оптимистично настроены по поводу акций. Согласно приведенным выше прогнозам, смешанный портфель 60/40 будет приносить 5,67% в год. Нужно что-то делать.

JPMorgan: PIMCO: BlackRock: Vanguard: