Một lời nhắc nhở rằng thuế quan của Trump - ít nhất là đến nay - vẫn chưa làm ngừng trệ thương mại toàn cầu. Xuất khẩu của Trung Quốc vẫn đang tăng trưởng, cũng như thặng dư thương mại của nước này. 1/

Xuất khẩu của Trung Quốc dự kiến sẽ vượt qua mức cao nhất trong đại dịch về giá trị đô la trong năm nay (họ đã vượt qua mức đại dịch về khối lượng)

Một thặng dư hải quan 1,2 nghìn tỷ USD và một thặng dư sản xuất 2 nghìn tỷ USD đều là chưa từng có trong lịch sử kinh tế sau Thế chiến thứ hai - chúng lớn hơn rất nhiều so với những thặng dư lớn nhất mà Đức và Nhật Bản từng có trong quá khứ 3/

Và thương mại hàng hóa của Trung Quốc không đối xứng - xuất khẩu thì TĂNG VỌT, trong khi nhập khẩu thì gần như không thay đổi trong 8 năm qua ... (và Trung Quốc muốn loại bỏ các chip nhập khẩu ra khỏi chuỗi cung ứng của mình) 4/

Tuy nhiên, bài kiểm tra thực sự đối với nền kinh tế toàn cầu vẫn còn ở phía trước: thuế quan của Trump vẫn chưa thực sự làm giảm thương mại của Mỹ. Thâm hụt thương mại 25 của Mỹ đang theo dõi cao hơn nhiều so với thâm hụt 24. Nhiều doanh nghiệp vừa hấp thụ một số chi phí thuế quan ban đầu và cần thời gian để chuỗi cung ứng điều chỉnh

Nếu thương mại của Mỹ bắt đầu thu hẹp (có thể xảy ra nếu nền kinh tế Mỹ chậm lại dẫn đến việc cắt giảm lãi suất và đồng đô la yếu hơn), các quốc gia trên thế giới đã cảm thấy bị áp lực bởi sự bùng nổ xuất khẩu của Trung Quốc sẽ cảm thấy bị áp lực nhiều hơn nữa. Một câu chuyện vào năm 2026 mà tôi mong đợi ... 6/6