على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر تحفظا، إلا أن الأصول المخاطرة تكافح لإيجاد متابعة. المشكلة لم تعد في السيولة. التفاؤل الذكاء الاصطناعي التقى بالواقع. التقييمات العالية تطرح تساؤلات، والجداول الزمنية تمتدد، ورأس المال يدور بدلا من التوسع. لهذا السبب نرى تأخر التكنولوجيا بينما تتفوق القيم والصناعات والدفاعات بهدوء. سوق السندات يرسل إشارة أعلى. العوائد طويلة الأجل ترتفع حتى مع تخفيف السياسة، وهو مؤشر على أن الأسواق متشككة في مدى التخفيضات وقلقها بشأن التضخم وعدم اليقين. سياسة أسهل بدون تخفيف العائد ليست ما تريده الأصول من مخاطر الوقود. يعكس انخفاض الدولار في الفارق في أسعار الفائدة وارتفاع المخاطر السياسية، بينما تتمسك البنوك المركزية الأخرى بثبات أكبر. الأمر أقل ارتباطا بالانهيار، وأكثر ارتباطا بالتمركز النسبي. ضعف الدولار وعدم اليقين في السياسات كافية. يستمر المشترون في التدخل عند الانخفاضات، مما يؤكد الاتجاه طويل الأمد حتى مع ارتفاع التقلبات. هذا هو السوق الذي يعيد معايره ويصبح أكثر حساسية للمفاجآت.