Dnešní čísla o maloobchodních tržbách opět potvrzují to, co říkáme Jedná se o zpomalující, nikoli kolabující americkou ekonomiku a existují náznaky, že by ekonomika mohla dosáhnout svého dna Údaje o Labouristické straně byly zatíženy problémy s měřením, které byly možná obzvláště obtížné vzhledem ke změnám v dynamice přistěhovalectví Je v tom zřetelná měkkost, ale když tisknete deficity severně od 6 %, je těžké vidět na obzoru nějakou smysluplnou recesi Přesto se Fed v reakci na toto (opožděné) oslabení na trhu práce chystá snížit a rozběhne to na plné pecky 🔥 Inflace je mezitím lepkavá, ale nezrychluje a my si myslíme, že čínská deflace udrží globální inflaci ukotvenou Po celou dobu se dolar nadále propadá spolu s americkými výnosy To jsou podmínky, u kterých bych očekával riziko ROZTAVENÍ