Сегодняшние данные о розничных продажах снова подтверждают то, что мы говорили Это замедляющаяся, а не разваливающаяся экономика США, и есть признаки того, что экономика может достигать дна Данные по занятости полны проблем с измерениями, возможно, особенно сложно из-за изменений в иммиграционной динамике Там явно есть слабость, но когда вы печатаете дефициты свыше 6%, трудно увидеть какую-либо значимую рецессию на горизонте Тем не менее, ФРС собирается снизить ставки в ответ на это (задержанное) ослабление на рынке труда и поддерживать его на высоком уровне 🔥 Инфляция, тем временем, остается стабильной, но не ускоряется, и мы считаем, что дефляция в Китае будет удерживать глобальную инфляцию на уровне Тем временем доллар продолжает падать вместе с доходностью по облигациям США Это условия, при которых я ожидаю, что риск будет РАСТИ.