Los números de ventas minoristas de hoy una vez más respaldan lo que hemos estado diciendo Esta es una economía estadounidense que se está desacelerando, no colapsando, y hay señales de que la economía podría estar tocando fondo Los datos laborales están plagados de problemas de medición, quizás especialmente difíciles dado los cambios en la dinámica de la inmigración Claramente hay debilidad allí, pero cuando estás imprimiendo déficits superiores al 6%, es difícil ver una recesión significativa en el horizonte Sin embargo, la Fed va a recortar en respuesta a este debilitamiento (retrasado) en el mercado laboral y lo mantendrá caliente 🔥 La inflación, mientras tanto, es persistente pero no está acelerándose y creemos que la deflación de China mantendrá la inflación global anclada Mientras tanto, el dólar sigue descomponiéndose junto con los rendimientos de EE. UU. Estas son condiciones que esperaría que el riesgo se derritiera hacia arriba