Taiwanin varannot pysyivät käytännössä ennallaan heinäkuussa - puolen miljardin lasku kokonaisvarannoissa (todennäköisesti euron heikkouden vuoksi), puolen miljardin nousu termiinien osalta. Tämä seuraa kolme kuukautta kestänyttä raskasta interventiota ja suuria varantojen lisäyksiä. 1/

Näkyvän puuttumisen puuttuminen yllättää minut hieman - odotin enemmän tai vähemmän, että CBC joutuisi välittämään osan Taiwanin vaihtotaseen ylijäämästä loppuvuoden ajan 2/

Yksi mahdollisuus on tietysti se, että CBC on löytänyt Taiwanista uusia toimijoita, jotka ottavat valuuttariskin, mikä vähentää sen tarvetta puuttua asiaan (Taiwanin dollarin tasapainoehto on noin 10 miljardin dollarin kuukausittainen ulosvirtaus...) 3/

Toinen mahdollisuus on tietysti se, että dollarin yleinen vahvuus heinäkuussa (mukaan lukien dollarin vahvuus jeniä vastaan) tarkoitti, että paine todella irtosi CBC:ltä, eikä etu- tai takaoven väliintuloa todellakaan tapahtunut. 4/

fx-markkinoiden väriä arvostetuin -- asiaankuuluva BoP ja muut heinäkuuta kattavat tiedot eivät ole julkaistu pitkään aikaan (Q2 tulee pian, mutta tiedämme perustarinan CBC:n väliintulon laajuuden vuoksi) 5/5