Rezervele Taiwanului au rămas practic neschimbate în iulie - o scădere de jumătate de miliard a rezervelor totale (probabil din cauza slăbiciunii euro), o creștere de jumătate de miliard a contractelor forward. Acest lucru urmează trei luni de intervenție puternică și creșteri mari ale rezervelor. 1/

Absența oricărei intervenții vizibile mă surprinde puțin - mă așteptam mai mult sau mai puțin ca CBC să aibă nevoie să intermedieze o parte din excedentul de cont curent al Taiwanului pentru restul anului 2/

O posibilitate, desigur, este că CBC a găsit un nou set de actori în Taiwan care își vor asuma riscul valutar, reducând nevoia de a interveni (condiția de echilibru pentru dolarul taiwanez este o ieșire de aproximativ 10 miliarde de dolari pe lună ... ) 3/

Cealaltă posibilitate, desigur, este că puterea generală a dolarului în iulie (inclusiv puterea dolarului față de yen) a însemnat că presiunea a venit cu adevărat de pe CBC și nu a existat nicio intervenție din față sau din spate. 4/

Culoarea pieței valutare cea mai apreciată - BoP relevantă și alte date care acoperă luna iulie nu vor fi publicate pentru o perioadă foarte lungă de timp (Q2 va veni în curând, dar știm povestea de bază având în vedere amploarea intervenției CBC) 5/5