Robinhood, jeśli nie wprowadzi kryptowalut, dawno zostałby porzucony przez użytkowników i zepchnięty na margines rynku. Kryptowaluty są kluczowym silnikiem przedłużającym jego życie, stymulującym przychody i wartość rynkową. 1. Model „0 prowizji” Robinhood, w istocie jest pośrednim sposobem na oszukiwanie użytkowników? Tak, 0 prowizji w istocie nie jest naprawdę „darmowe”, lecz jest to zmiana sposobu na oszukiwanie użytkowników: PFOF (sprzedaż przepływu zleceń): Robinhood sprzedaje przepływ zleceń użytkowników do market makerów (takich jak Citadel), aby to oni realizowali transakcje. Market makerzy płacą Robinhood, ale użytkownicy mogą nie otrzymać najlepszej ceny, a każda transakcja traci na „niewidocznej” różnicy cenowej. Wynik: Użytkownicy myślą, że „zaoszczędzili na prowizji”, w rzeczywistości są „oszukiwani” przez slippage i pogorszenie ofert. Taki sposób zarabiania jest szczególnie korzystny dla Robinhood, ponieważ jest nieprzejrzysty dla młodych inwestorów, którzy nie mają wiedzy finansowej, co w istocie jest zamiennikiem „oszukiwania”. 2. Co by się stało, gdyby Robinhood nie wprowadził kryptowalut? Bardzo prawdopodobne, że rzeczywiście stopniowo zostałby zepchnięty na margines: Niskie zyski z podstawowej działalności: W branży brokerów prowizje z tradycyjnych transakcji akcji zostały zredukowane do 0, Robinhood nie zarabia zbyt wiele; Spadek aktywności użytkowników: Po utracie świeżości przez młodych inwestorów, jeśli nie będzie więcej ekscytujących instrumentów spekulacyjnych, nie zatrzymają użytkowników; Intensywna konkurencja: Nowi gracze, tacy jak Webull, SoFi, Public, również naśladują model „0 prowizji + doświadczenie aplikacji do handlu”, co sprawia, że przewaga Robinhood znika. 3. Wprowadzenie kryptowalut to „droga do przetrwania” i „szybkiego wzbogacenia” dla Robinhood Kryptowaluty z wysoką częstotliwością transakcji + wysoką zmiennością to produkty najlepiej pasujące do klientów Robinhood (młodych, lubiących spekulacje i handel kryptowalutami); Robinhood może pobierać wyższe spready i ukryte opłaty za transakcje kryptowalutowe, co jest bardziej opłacalne niż handel akcjami; W 2021 roku, podczas hossy kryptowalutowej, handel Dogecoinem stanowił ponad 25% przychodów Robinhood; To był najzyskowniejszy okres dla Robinhood. Podsumowanie: „Na powierzchni darmowe, w rzeczywistości oszukiwanie; na powierzchni usługi finansowe, w rzeczywistości polegające na kryptowalutach.” Robinhood nie zarabia na „usługach finansowych”, lecz na „rozrywce finansowej”. Gdyby nie wprowadził kryptowalut, Robinhood dawno zostałby porzucony przez użytkowników i zepchnięty na margines rynku. Kryptowaluty są kluczowym silnikiem przedłużającym jego życie, stymulującym przychody i wartość rynkową.