Если бы Robinhood не ввел криптовалюту, его давно бы бросили пользователи и он был бы маргинализирован на рынке. Криптовалюта является ключевым двигателем его продления жизни, стимулирования доходов и рыночной капитализации. 1. Модель "0% комиссии" Robinhood по сути является завуалированным способом обмана? Да, 0% комиссии по сути не является действительно "бесплатным", а представляет собой другой способ обмана: PFOF (продажа потока заказов): Robinhood продает поток заказов пользователей маркет-мейкерам (таким как Citadel), чтобы они осуществляли сделки. Маркет-мейкеры платят Robinhood, но пользователи могут не получить оптимальную цену, теряя на "невидимом" спреде при каждой сделке. В результате: пользователи думают, что "сэкономили на комиссии", на самом деле они "обманываются" на проскальзывании и ухудшении котировок. Этот способ получения прибыли особенно выгоден для Robinhood, так как он не прозрачен для розничных инвесторов, не обладающих финансовыми знаниями, и по сути является "обманом". 2. Каковы могли бы быть последствия, если бы Robinhood не ввел криптовалюту? Скорее всего, он действительно постепенно оказался бы на обочине: Основная прибыль от бизнеса слишком низка: в сфере брокерских услуг традиционные комиссии за сделки с акциями были снижены до 0, и Robinhood не зарабатывает много денег; Снижение активности пользователей: после того как молодые розничные инвесторы потеряют интерес, если не будет более привлекательных спекулятивных инструментов, удержать пользователей не удастся; Жесткая конкуренция: такие новички, как Webull, SoFi, Public, также подражают модели "0% комиссии + опыт работы с приложением для торговли", и преимущества Robinhood больше не актуальны. 3. Введение криптовалюты — это "продление жизни" и путь к "быстрому обогащению" для Robinhood Высокочастотная торговля криптовалютой + высокая волатильность — это продукты, наиболее подходящие для клиентуры Robinhood (молодые, любящие спекуляции); Robinhood может взимать более высокие спреды и скрытые сборы за криптоторговлю, что приносит больше прибыли, чем торговля акциями; В 2021 году в бычьем рынке криптовалюты, торговля Dogecoin однажды составила более 25% доходов Robinhood; Это был самый прибыльный этап для Robinhood. Итог: "На поверхности бесплатно, на деле обман; на поверхности ценные бумаги, на самом деле полагается на криптовалюту." Robinhood не зарабатывает на "финансовых услугах", а монетизирует "финансовые развлечения". Если бы не ввели криптовалюту, Robinhood давно бы был брошен пользователями и маргинализирован на рынке. Криптовалюта является ключевым двигателем его продления жизни, стимулирования доходов и рыночной капитализации.