8 septembre - 12 septembre : Résumé des événements macroéconomiques : Thème macroéconomique de la semaine : contrôle de la Réserve fédérale, semaine de l'inflation, révision des données sur l'emploi, enchères de la dette à long terme américaine ! Mardi 9 septembre, 22h00, variation préliminaire du benchmark de l'emploi non agricole américain pour 2025 (en milliers) Interprétation : Les données clés de cette semaine, la variation du benchmark non agricole est calculée deux fois par an, c'est une révision des données historiques de l'emploi de l'année précédente, avec une valeur préliminaire en septembre et une valeur finale en février de l'année suivante. Ce week-end, le président de la Réserve fédérale a déjà indiqué que les données sur l'emploi pourraient être révisées à la baisse de 800 000, bien au-delà des attentes actuelles. Si les données correspondent, cela signifierait que la situation de l'emploi en 2024 a déjà commencé à se détériorer, et compte tenu des récentes conditions de l'emploi, la crise liée aux données sur l'emploi pourrait s'intensifier. Mercredi 10 septembre, 20h30, données PPI américaines d'août, Interprétation : Les données PPI étaient initialement publiées après les données CPI, permettant au marché de voir en profondeur la pression inflationniste du côté de l'offre. Cependant, ce mois-ci est particulier, le PPI est publié avant le CPI. Actuellement, on s'attend à ce que le PPI reste stable d'une année sur l'autre, mais diminue considérablement d'un mois sur l'autre. Si les données correspondent aux attentes, cela indiquerait un ralentissement de la pression inflationniste du côté de l'offre. Cependant, si les données ultérieures prouvent que l'inflation est soutenue par le côté de la consommation, cela pourrait entraîner des risques de pression du côté de la consommation, c'est-à-dire un ralentissement de la consommation et une stagflation ! 22h00, données de vente en gros et au détail de juillet Interprétation : Ces données sont un signal avancé de la demande du marché, montrant principalement le niveau d'achat des entreprises. Ces données montrent la pression sur les achats et les stocks des entreprises. Si les données augmentent, cela prouve que les achats des entreprises se renforcent, ce qui signifie une forte consommation. Inversement, si la pression sur les stocks des entreprises est élevée, cela indique un ralentissement de la consommation. Cependant, ces données concernent juillet, donc légèrement retardées. Mais si les données sont mauvaises, cela pourrait orienter les attentes du marché vers une baisse de la consommation en août. Jeudi 11 septembre, 01h00, enchère de la dette à 10 ans des États-Unis Interprétation : La semaine dernière, la vente mondiale de dettes à long terme a temporairement exercé une pression sur le marché. Cette semaine, l'enchère de la dette à 10 ans des États-Unis fait face à une baisse des taux d'intérêt. Il est important de voir comment se présente la demande du marché et si l'exposition au risque sur le marché obligataire s'élargit. 20h30, données CPI américaines d'août Interprétation : Actuellement, on s'attend à ce que l'inflation rebondisse, mais récemment, le marché a été préoccupé par les risques sur le marché de l'emploi. Une hausse de l'inflation ne devrait pas temporairement changer la probabilité d'une baisse des taux en septembre, mais il est possible que cela affaiblisse la confiance dans une baisse des taux. Cependant, le point clé de cette semaine est que si l'inflation rebondit et que les données sur l'emploi sont si désastreuses, la Réserve fédérale pourra-t-elle éviter efficacement les risques économiques en baissant les taux en septembre ? C'est le point de discussion principal. Un faux pas pourrait considérablement augmenter les attentes de stagflation et de récession sur le marché. Ainsi, cette semaine, le CPI est le principal point de risque des données macroéconomiques. Vendredi 12 septembre, 01h00, enchère de la dette à 30 ans des États-Unis Interprétation : Comme pour l'enchère de la dette à 10 ans, il est important de voir si l'enchère de la dette à long terme de 30 ans suscite des inquiétudes après la vague de vente sur le marché obligataire mondial. Résumé global : Cette semaine n'est pas facile à passer, face à l'ajustement important des données non agricoles, la confiance sur le marché de l'emploi sera mise à l'épreuve, et il y a également l'impact des données sur l'inflation à venir. Comment éviter de susciter des inquiétudes sur la stagflation et la récession est le point central de cette semaine. En même temps, avec les enchères de la dette à 10 et 30 ans, si les enchères sur le marché obligataire montrent une faiblesse évidente, comment le marché réagira-t-il ? Actuellement, il y a de nombreux points de risque et peu de points positifs. Cette semaine est une phase de désamorçage, un pas après l'autre, et une fois que le marché sera désamorcé, il pourrait y avoir un rebond émotionnel. Un autre point est le contrôle de la Réserve fédérale ! Le week-end dernier, le Sénat américain a temporairement modifié la loi, accélérant le processus de nomination du président. Cela signifie que le processus de confirmation de Stephen Milan, le conseiller nommé par Trump, qui était initialement prévu dans une à deux semaines, sera accéléré. Actuellement, il n'y a pas de calendrier clé concernant le processus de confirmation du Sénat, mais étant donné que le Sénat peut ajuster les règles pour accélérer le processus, cela semble indiquer un soutien considérable, augmentant considérablement les chances de Milan d'être confirmé, et cette semaine pourrait être un point clé. Évaluation globale : Avant la réunion clé de politique monétaire du 17 septembre, ces deux semaines ne seront pas faciles, avec diverses données, nouvelles, analyses et orientations du marché. Il est donc conseillé de regarder, d'écouter et de peu agir !

Résumé des événements géopolitiques mondiaux du 12 au 13 septembre : 1. Zelensky et le président finlandais se sont rencontrés pour discuter des soldats tombés lors de la guerre russo-ukrainienne, ce qui signifie un approfondissement de la coopération entre les deux pays, et à l'avenir, ils pourraient être étroitement liés dans leur lutte contre la Russie. 2. Après les frappes aériennes russes en Pologne mercredi, les pays de l'OTAN ont réagi activement, commençant à déployer des défenses aériennes sur le flanc est de l'OTAN et à envoyer des soldats pour construire des lignes de défense, afin de prévenir d'éventuelles attaques russes. Cependant, je pense personnellement que l'attaque de la Russie devrait être considérée comme une "tactique d'épuisement des troupes", et la probabilité de nouvelles attaques à court terme est faible. 3. Le président vénézuélien a déployé des troupes sur 284 lignes de front pour faire face à une éventuelle attaque des États-Unis. 4. Netanyahu a déclaré publiquement qu'il ne reconnaîtrait pas l'État palestinien et a affirmé que cette terre appartenait à Israël. 5. Selon des informations non officielles, Trump pourrait rencontrer Poutine lors de sa visite en Malaisie en octobre de cette année. Évaluation globale de la situation : La guerre russo-ukrainienne semble actuellement impliquer des risques géopolitiques sur le flanc est de l'OTAN, mais il n'y a pas de possibilité immédiate d'éclatement d'un conflit, le risque étant réduit. Le Venezuela et les États-Unis sont dans une situation de tiraillement mutuel, sans conflit direct pour le moment, tandis que la Russie intensifie ses attaques, ce qui pourrait dissuader les États-Unis de s'engager facilement sur de nouveaux fronts géopolitiques.