8 de setembro - 12 de setembro Resumo de eventos macroeconômicos: Tema macroeconômico da semana: controle do Federal Reserve, semana da inflação, revisão dos dados de emprego, leilão de títulos de longo prazo dos EUA! Terça-feira, 9 de setembro, 22:00, variação inicial da referência de emprego não agrícola dos EUA para 2025 (milhares) Interpretação: Dados importantes desta semana, a variação da referência não agrícola é estatística duas vezes por ano, corrigindo os dados históricos de emprego do ano passado, sendo setembro o valor inicial e fevereiro do ano seguinte o valor final. No final de semana, o Banco Central já indicou que os dados de emprego podem ser revisados para baixo em 800 mil, muito além das expectativas atuais. Se os dados corresponderem, isso significa que a situação do emprego em 2024 já está em rápida deterioração, e considerando a situação recente do emprego, a sensação de crise em relação aos dados de emprego aumentará significativamente. Quarta-feira, 10 de setembro, 20:30, dados do PPI dos EUA de agosto, Interpretação: Originalmente, os dados do PPI eram divulgados após a publicação dos dados do CPI, permitindo que o mercado visse profundamente a pressão inflacionária do lado da oferta. No entanto, este mês é especial, pois o PPI será divulgado antes do CPI. Atualmente, espera-se que o PPI permaneça inalterado em relação ao ano anterior, mas com uma grande redução em relação ao mês anterior. Se os dados corresponderem às expectativas, isso indicará que a pressão inflacionária do lado da oferta está diminuindo. No entanto, se os dados subsequentes provarem que a inflação está sendo sustentada pelo lado do consumo, isso pode gerar riscos de pressão no lado do consumo, ou seja, desaceleração do consumo e estagflação! 22:00, dados de varejo por atacado de julho Interpretação: Esses dados são um sinal antecipado da demanda do mercado, mostrando principalmente o nível de compras das empresas. Esses dados mostram a pressão sobre as compras e os estoques das empresas. Se os dados aumentarem, isso indicará um fortalecimento das compras das empresas, significando um consumo robusto. Por outro lado, se a pressão sobre os estoques das empresas for alta, o consumo estará desacelerando. No entanto, esses dados são de julho, um pouco atrasados, mas se os dados forem ruins, isso pode guiar as expectativas do mercado para uma queda no poder de consumo em agosto. Quinta-feira, 11 de setembro, 01:00, leilão de títulos do governo dos EUA a 10 anos Interpretação: Na semana passada, a venda global de títulos de longo prazo trouxe certa pressão ao mercado. Esta semana, o leilão de títulos a 10 anos dos EUA enfrentará uma queda nas taxas de juros, observando como está a demanda do mercado e se a exposição ao risco no mercado de títulos está se expandindo. 20:30, dados do CPI dos EUA de agosto Interpretação: Atualmente, espera-se que a inflação tenha uma certa recuperação, mas o mercado tem estado preocupado com os riscos do mercado de trabalho. O aumento da inflação não deve alterar temporariamente a probabilidade de uma redução nas taxas de juros em setembro, embora possa enfraquecer a confiança na redução das taxas. No entanto, o foco desta semana é que, uma vez que a inflação se recupere e os dados de emprego sejam tão ruins, será que a redução das taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro poderá efetivamente evitar riscos econômicos? Esse é o ponto central da discussão. Qualquer descuido pode aumentar significativamente a possibilidade de expectativas de estagflação e recessão no mercado. Portanto, o CPI desta semana é o maior ponto de risco dos dados macroeconômicos. Sexta-feira, 12 de setembro, 01:00, leilão de títulos do governo dos EUA a 30 anos Interpretação: Semelhante à situação do leilão de títulos a 10 anos, observando se, após a onda de vendas no mercado de títulos global, o leilão de títulos de longo prazo a 30 anos gerará preocupações. Resumo geral: Esta semana, estritamente falando, não será fácil, enfrentando uma grande revisão dos dados não agrícolas, a confiança no mercado de trabalho será testada, e ainda haverá o impacto dos dados de inflação. Como evitar gerar preocupações sobre estagflação e recessão no mercado é o foco desta semana. Além disso, com os leilões de títulos a 10 e 30 anos, como o mercado reagirá se os leilões de títulos mostrarem uma clara fraqueza? Atualmente, há muitos pontos de risco e poucos pontos positivos. Esta semana pode ser considerada uma fase de desarmamento, passo a passo, desarmando o mercado, haverá uma certa reação emocional. Outro ponto é o controle do Federal Reserve! No final de semana passado, o Senado dos EUA alterou temporariamente a legislação, acelerando o processo de nomeação do presidente. Isso significa que o processo de confirmação da nomeação de Stephen Milan, indicado por Trump, que estava previsto para as próximas uma a duas semanas, será acelerado. Atualmente, não há uma linha do tempo crítica sobre o processo de confirmação do Senado, mas dado que o Senado pode ajustar as regras para acelerar o processo, parece haver um forte apoio, aumentando significativamente a probabilidade de aprovação de Milan, e esta semana pode ser um ponto focal. Avaliação geral: Antes da reunião de política monetária crucial em 17 de setembro, estas duas semanas não serão fáceis, com vários dados, várias notícias, várias análises e orientações do mercado. Neste momento, é melhor observar e ouvir mais e agir menos!

Resumo dos eventos geopolíticos globais de 12 a 13 de setembro: 1. Zelensky e o presidente da Finlândia discutiram os soldados mortos na guerra Rússia-Ucrânia, o que significa um aprofundamento da cooperação entre os dois países, que no futuro podem estar fortemente atados na luta contra a Rússia. 2. Após o ataque aéreo da Rússia à Polônia na quarta-feira, os países da NATO responderam ativamente, começando a implantar defesa aérea na linha leste da NATO e enviando soldados para construir uma linha de defesa, para prevenir possíveis ataques da Rússia. No entanto, pessoalmente, acredito que o ataque da Rússia deve ser uma "tática de desgaste", e a probabilidade de ataques contínuos a curto prazo é baixa. 3. O presidente da Venezuela mobilizou 284 tropas na linha de frente para enfrentar uma possível ofensiva dos Estados Unidos. 4. Netanyahu declarou publicamente que não reconhecerá o Estado da Palestina e afirmou que essa terra pertence a Israel. 5. Segundo informações não oficiais, Trump pode se encontrar com Putin durante sua visita à Malásia em outubro deste ano. Avaliação geral da situação: A guerra Rússia-Ucrânia parece atualmente envolver riscos geopolíticos na linha leste da NATO, mas a curto prazo não há possibilidade de um conflito direto, com os riscos diminuindo. A Venezuela e os Estados Unidos estão em um impasse, e até agora não houve conflito direto, enquanto a Rússia intensifica sua ofensiva, o que pode inibir os Estados Unidos de iniciar novas frentes geopolíticas.