Recentemente, entrei para a Ventuals como consultor para ajudar a dar vida aos Perps pré-IPO. Minha opinião quente é que o PERPS, não o spot tokenizado, é a verdadeira porta de entrada para trazer RWAs onchain. Aqui está o porquê: 🧵

1/ Quando as pessoas ouvem RWAs, elas pensam em tokenização. Estoques embrulhados. Tesouros onchain. commodities tokenizadas. Mas e se a PRIMEIRA fase de trazer RWAs para a cadeia não for envolvê-los, mas abstraí-los?

2/ A tokenização tenta replicar o TradFi onchain com wrappers, custodiantes e sincronização legal. AF ESQUEUMÓRFICO. Existe um primitivo cripto-nativo mais simples que já funciona, escala e se encaixa em como os traders se comportam: Perps.

3/ Perps são a inovação financeira mais original da criptografia. • Apostas direcionais simples • Alavancagem integrada • Sem expiração • Acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana • Flutuação infinita Eles já comeram o volume de criptomoedas. Os RWAs são os próximos.

4/ Flutuação infinita = exposição sintética ilimitada sem a necessidade de obter o ativo real Considerando que, o spot tokenizado é prejudicado por: • Fornecimento do mundo real (requer capital de frente com balas agitadas e resgates) • Sobrecarga de operações (emissores de registro, custodiantes licenciados, SPVs + conformidade)

5/ Com @HyperliquidX HIP-3, os criminosos serão o mecanismo de listagem padrão, iniciando rapidamente com o dia 0 deep liq e acesso global. Sem invólucros, sem bancos, sem coordenação. A tokenização parecerá redundante até que o próprio livro-razão de registro se torne onchain... E isso está muito, muito longe

6/ Quer negociar US$ 1 bilhão em AAPL? Você não precisa obter US$ 1 bilhão em ações da AAPL. você só precisa de US$ 1 bilhão em posições compradas e vendidas. Os criminosos escalam com a demanda comercial, não com a oferta subjacente.

7/ A maioria dos RWAs não são ativos que as pessoas querem manter. Os traders não se importam com dividendos, transferibilidade ou votação em AGMs. Eles só querem negociar. 10x longo S&P. curto Tesla. Óleo de balanço no CPI. Aposte nas taxas.

8/ Os criminosos também são estruturalmente mais simples Tudo que você precisa é: a) Motor correspondente b) Mecanismo de taxa de financiamento c) Índice spot em tempo real

9/ Chegaremos a RWAs tokenizados maduros, mas esse é o fim do jogo. Este é o sequenciamento REAL: 1. Perpificação - acesso sintético e flutuação infinita 2. Tokenização - wrappers e pontes 3. Birth-onchain - emissão e assentamento nativo

10/ Os criminosos enfrentam riscos após o expediente. Preços obsoletos ou fracos podem distorcer financiamentos, liquidações e oráculos. Mas podemos mitigar esses riscos com taxas de financiamento modificadas, índices implícitos ou oráculos de peso de confiança.

FIN / Perps não são apenas um primitivo comercial melhor. Eles são como os RWAs virão onchain. Sem riscos de custódia, sem arrasto de conformidade, sem espera em Wall Street: apenas acesso sintético infinito girado sem permissão na velocidade da demanda. Não é um truque de alavancagem secundário à tokenização. É o ponto de partida. PERPIFY TUDO. Hiperlíquido.