Recentemente, juntei-me à Ventuals como conselheiro para ajudar a trazer os Perps Pré-IPO à vida. A minha opinião é que os PERPS, e não o spot tokenizado, são a verdadeira porta de entrada para trazer os RWAs para a blockchain. Aqui está o porquê: 🧵

1/ Quando as pessoas ouvem RWAs, pensam em tokenização. Ações embrulhadas. tesourarias onchain. commodities tokenizadas. Mas e se a PRIMEIRA fase de trazer RWAs para a cadeia não for embrulhá-los, mas abstraí-los?

2/ A tokenização tenta replicar o TradFi em cadeia com wrappers, custodians e sincronização legal. SKEUMORPHIC AF. Há um primitivo nativo de cripto mais simples que já funciona, escala e se encaixa no comportamento dos traders: Perps.

3/ Os Perps são a inovação financeira mais original do crypto. • Apostas direcionais simples • Alavancagem embutida • Sem expiração • Acesso 24/7 • Flutuação infinita Eles já consumiram o volume de crypto. Os RWAs são os próximos.

4/ Float infinito = exposição sintética ilimitada sem precisar de obter o ativo real Enquanto isso, o spot tokenizado é limitado por: • Oferta do mundo real (requer capital inicial com emissões e resgates irregulares) • Sobrecarga operacional (emissores regulados, custodiante licenciados, SPVs + conformidade)

5/ Com @HyperliquidX HIP-3, os perps serão o motor de listagem padrão, lançando rapidamente com liquidez profunda no Dia 0 e acesso global. Sem wrappers, sem bancos, sem coordenação. A tokenização parecerá redundante até que o livro de registro em si se torne onchain... e isso está muito, muito longe.

6/ Quer negociar $1B de AAPL? Não precisa de obter $1B em ações da AAPL. só precisa de $1B em longs e shorts. Os Perps escalam com a demanda de negociação, não com a oferta subjacente.

7/ A maioria dos RWAs não são ativos que as pessoas querem manter. Os traders não se importam com dividendos, transferibilidade ou votação em AGMs. Eles só querem negociar. 10x longo S&P. curto Tesla. Swing oil no CPI. Aposte nas taxas.

8/ Os Perps também são estruturalmente mais simples Tudo o que você precisa é: a) Motor de correspondência b) Mecanismo de taxa de financiamento c) Índice de spot em tempo real

9/ Vamos chegar a RWAs tokenizados maduros, mas esse é o objetivo final. Esta é a verdadeira sequência: 1. Perpificação — acesso sintético e flutuação infinita 2. Tokenização — envoltórios e pontes 3. Nascimento na cadeia — emissão e liquidação nativas

10/ Os Perps enfrentam riscos durante as horas após o expediente. Preços desatualizados ou escassos podem distorcer o financiamento, liquidações e oráculos. Mas podemos mitigar esses riscos com taxas de financiamento modificadas, índices implícitos ou oráculos ponderados por confiança.

FIN/ Os Perps não são apenas um melhor primitivo de negociação. Eles são como os RWAs entrarão na blockchain. Sem riscos de custódia, sem arrasto de conformidade, sem esperar por Wall Street: apenas acesso sintético infinito criado sem permissão à velocidade da demanda. Não é um truque de alavancagem secundário à tokenização. É o ponto de partida. PERPIFY TUDO. Hiperlíquido.