期權不僅僅是交易。它們是一個風險預算系統。 我將向你展示原因 👇 $EEM 在上漲，而波動率 (VXEEM) 卻處於低位。美元在 FOMC 會議後試圖下跌，但未能維持，這可能對新興市場造成麻煩。 感謝 @themarketear 提供的圖表。 價格被拉伸，波動率便宜 = 讓期權承擔重任的最佳設置。 以下是我為什麼現在會用期權替代（或補充）長期 EEM 的原因： - 上行便宜，下行明確 → 看漲期權給你凸性，看跌期權以折扣買入保護 - 資本效率 → 10–20% 的名義價值對比 100% 的股票 - 一個代碼，多條路徑 → 價差、保護性看跌、對角線、日曆 - 在趨勢持續時收割收益 - 行為優勢 → 預設底線 = 無恐慌性拋售 - 再平衡與事件控制 → 選舉、數據、中國頭條 = 期權讓你靈活應對 - 投資組合粘合劑 → 在一個賬戶中對沖基金，在另一個賬戶中產生收益 再說一次，期權不僅僅是交易。它們是一個風險預算系統。 將收益生成器與回撤減震器結合起來。 針對波動率，而不是希望市場表現良好。...