V našem posledním přehledu jsme rozebrali rozpadající se ekonomiku ve tvaru K, proč se CRE a penze hroutí a blížící se fiskální ztroskotání USA. Vše se scvrkává na koncovku finanční represe a na to, kde se investoři mohou schovat ↓

Nejprve jsme se museli dotknout nominace Stephena Mirana do Fedu ➤ Trumpův spojenec se připojuje právě v době, kdy se rýsují škrty ➤ Přidává olej do ohně obav o nezávislost Fedu ➤ Mohl by přetvořit politiku do roku 2025 Fed se pomalu stává skupinou Trumpových "přitakávačů".

Trhy oceňují téměř zaručené zářijové snížení, a to i při inflaci >3 % a nezaměstnanosti na 4,2 % ➤ 89% šance na snížení ➤ Miran, Waller, Bowman agresivně tlačí ➤ Fed může být nucen snížit financování vlády Skutečnou otázkou může být, zda je na stole 50 bazických bodů.

Mezitím jsou komerční nemovitosti v úplném kolapsu ➤ 76% pokles hodnoty věže Wells Fargo v Denveru ➤ Muni dluhopisy vázané na nemovitosti jsou nyní junk ➤ Neobsazenost kanceláří >35 % ve velkých městech Tohle je tichá havárie, o které nikdo nemluví.

Veřejné důchody by mohly být další kostkou domina ➤ Penze v Chicagu klesly na 18 % financovaných ➤ Současně se k dlouhodobým závazkům přidaly miliardy ➤ Důchody nyní donutily kupce aktiv zkolabovat na hodnotě To je fiskální ouroboros, požírající sám sebe, aby zůstal naživu.

Proč je to důležité: Polovina ekonomiky se bez snížení sazeb neudržela ➤ Města čelí "bodu, odkud není návratu" ➤ Fiskální stres nutí k politickému tlaku na Fed ➤ Nižší sazby jsou záchranou veřejných financí Nejde o stimul. Je to přežití.

Vzniká nová dvourychlostní ekonomika ➤ Sektory umělé inteligence, obrany a kapitálových výdajů vzkvétají ➤ CRE, penze a starší aktiva se hroutí ➤ Boomers vs. stavitelé Fed nemůže sloužit oběma světům.

Zlato a bitcoin tento nový režim v tichosti přeceňují ➤ Poptávka po zlatě prudce roste: příliv ETF +78 % meziročně ➤ Růst nabídky zaostává navzdory rekordním cenám ➤ Bitcoin jako potenciální odrazový můstek pro důchodové riziko Aktiva s dlouhou volatilitou se stávají záchrannými čluny.

Vanguard, který jde ze 70 % do dluhopisů, je finanční represe v akci ➤ Dluhopisy vynášející < inflaci ➤ Boomers chtějí "bezpečná" aktiva ➤ Ale tato aktiva tiše krvácejí Trvale záporné reálné sazby jsou pro střadatele pomalým spalováním.

To vše přispívá k bolestivému uvědomění: ➤ Fed již není nezávislý ➤ Trh již není racionální ➤ Systém již není udržitelný A všichni jen doufají, že hudba bude hrát dál.

Podívejte se na celou epizodu a další níže! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Jablko🎙️: ➤ Spotify🎙️: