I vår siste oppsummering brøt vi ned den splittede K-formede økonomien, hvorfor CRE og pensjoner imploderer, og USAs truende finanspolitiske togvrak. Det hele koker ned til sluttspillet for finansiell undertrykkelse og hvor investorer kan gjemme seg ↓

Først måtte vi berøre Stephen Mirans Fed-nominasjon ➤ Trump-alliert blir med akkurat når kutt truer ➤ Gir drivstoff til bekymringer over Fed-uavhengighet ➤ Kan omforme politikken gjennom 2025 Fed er sakte i ferd med å bli en gruppe Trumps «ja-menn».

Markedene priser et nesten garantert kutt i september, selv med inflasjon >3 % og arbeidsledighet på 4,2 % ➤ 89 % odds for kutt ➤ Miran, Waller, Bowman presser aggressivt ➤ Fed kan bli tvunget til å kutte for å finansiere regjeringen Det virkelige spørsmålet kan være om 50 bps er på bordet.

I mellomtiden er næringseiendom i full kollaps ➤ 76 % verdifall på Denvers Wells Fargo-tårn ➤ Muni-obligasjoner knyttet til eiendom er nå søppel ➤ Kontorledige stillinger >35 % i større byer Dette er det stille krasjet ingen snakker om.

Offentlige pensjoner kan bli den neste dominobrikken ➤ Chicago-pensjoner faller til 18 % finansiert ➤ Samtidig ble milliarder lagt til langsiktig gjeld ➤ Pensjoner tvang nå kjøpere av eiendeler til å kollapse i verdi Dette er en skattemessig ouroboros, som spiser seg selv for å holde seg i live.

Hvorfor dette betyr noe: Halvparten av økonomien kan ikke holde uten rentekutt ➤ Byer står overfor "point of no return" ➤ Finanspolitisk stress tvinger politisk press på Fed ➤ Lavere renter er en redningspakke for offentlige finanser Dette handler ikke om stimulans. Det er overlevelse.

En ny to-trinns økonomi vokser frem ➤ AI-, forsvars- og CapEx-sektorer blomstrer ➤ CRE, pensjoner og eldre eiendeler imploderer ➤ Boomers vs. byggherrer Fed kan ikke tjene begge verdener.

Gull og Bitcoin repriser i det stille dette nye regimet ➤ Etterspørselen etter gull øker: ETF-tilstrømning +78 % på årsbasis ➤ Tilbudsveksten henger etter til tross for rekordpriser ➤ Bitcoin som en potensiell avkjøring for pensjonsrisiko Eiendeler med lang volatilitet blir livbåter.

At Vanguard går 70 % inn i obligasjoner er finansiell undertrykkelse i aksjon ➤ Obligasjoner som gir < inflasjon ➤ Boomers vil ha "trygge" eiendeler ➤ Men disse eiendelene blør stille Vedvarende negative realrenter er en sakte brenning for sparere.

Alt dette legger opp til en smertefull erkjennelse: ➤ Fed er ikke lenger uavhengig ➤ Markedet er ikke lenger rasjonelt ➤ Systemet er ikke lenger bærekraftig Og alle håper bare at musikken fortsetter å spille.

Sjekk ut hele episoden og mer nedenfor! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ eple🎙️: ➤ Spotify🎙️: