Em nosso último roundup, detalhamos a fratura da economia em forma de K, por que as pensões estão implodindo e o iminente naufrágio fiscal dos EUA. Tudo se resume ao fim da repressão financeira e onde os investidores podem se esconder ↓

Primeiro, tivemos que abordar a nomeação de Stephen Miran para o Fed ➤ Aliado de Trump juntando-se justo quando os cortes se aproximam ➤ Aumenta as preocupações sobre a independência do Fed ➤ Pode remodelar a política até 2025 O Fed está lentamente se tornando um grupo de "sim" para Trump.

Os mercados estão precificando um corte quase garantido em setembro, mesmo com inflação de >3% e desemprego em 4,2% ➤ 89% de probabilidades de corte ➤ Miran, Waller, Bowman empurrando agressivamente ➤ Fed pode ser forçado a cortar para financiar o governo A verdadeira questão pode ser se 50bps está sobre a mesa.

Enquanto isso, o setor imobiliário comercial está em pleno colapso ➤ Queda de valor de 76% na torre Wells Fargo de Denver ➤ Títulos de muni ligados a imóveis são agora lixo ➤ Vagas de escritório >35% nas principais cidades Este é o crash silencioso de que ninguém está falando.

As pensões públicas podem ser o próximo dominó ➤ As pensões de Chicago caindo para 18% de financiamento ➤ Ao mesmo tempo, bilhões adicionados às obrigações de longo prazo ➤ As pensões agora são compradoras forçadas de ativos que estão a colapsar em valor Isto é um ouroboros fiscal, comendo-se a si mesmo para se manter vivo.

Por que isso é importante: Metade da economia não pode se sustentar sem cortes nas taxas ➤ As cidades enfrentam um "ponto sem retorno" ➤ O estresse fiscal força pressão política sobre o Fed ➤ Taxas mais baixas são um resgate para as finanças públicas Isso não se trata de estímulo. É sobrevivência.

Uma nova economia de dois ritmos está a emergir ➤ Setores de IA, defesa e CapEx em expansão ➤ CRE, pensões e ativos legados em colapso ➤ Boomers vs. construtores O Fed não pode servir a ambos os mundos.

O ouro e o Bitcoin estão silenciosamente reajustando-se a este novo regime ➤ A procura por ouro está a aumentar: entradas em ETFs +78% em relação ao ano anterior ➤ O crescimento da oferta está a ficar para trás, apesar dos preços recorde ➤ O Bitcoin como uma potencial saída para o risco das pensões Ativos de longa volatilidade estão a tornar-se botes salva-vidas.

Vanguarda investindo 70% em títulos é repressão financeira em ação ➤ Obrigações que rendem < inflação ➤ Boomers querem ativos "seguros" ➤ Mas esses ativos estão sangrando silenciosamente As taxas reais negativas sustentadas são uma queima em câmara lenta para os aforradores.

Tudo isso resulta numa dolorosa realização: ➤ O Fed já não é independente ➤ O mercado já não é racional ➤ O sistema já não é sustentável E todos estão apenas a esperar que a música continue a tocar.

Confira o episódio completo e mais abaixo! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Maçã🎙️: ➤ Spotify🎙️: