In onze laatste samenvatting hebben we de brekende K-vormige economie uitgesplitst, waarom CRE en pensioenen imploderen, en het dreigende fiscale treinwrak van de VS. Het komt allemaal neer op het eindspel van financiële repressie en waar beleggers zich kunnen verstoppen ↓

Eerst moesten we het hebben over de Fed-nominatie van Stephen Miran ➤ Trump-bondgenoot voegt zich toe net nu er bezuinigingen op komst zijn ➤ Voegt brandstof toe aan zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed ➤ Kan het beleid tot 2025 hervormen De Fed wordt langzaam een groep "ja-mannen" van Trump.

De markten gaan uit van een bijna gegarandeerde verlaging in september, zelfs met een inflatie >3% en een werkloosheid van 4,2% ➤ 89% kans op een cut ➤ Miran, Waller, Bowman duwen agressief ➤ Fed kan gedwongen worden te snijden om de regering te financieren De echte vraag is misschien of er 50 basispunten op tafel ligt.

Ondertussen is commercieel vastgoed volledig ingestort ➤ 76% waardedaling op de Wells Fargo-toren in Denver ➤ Muni-obligaties die aan onroerend goed zijn gekoppeld, zijn nu rommel ➤ Kantoorleegstand >35% in grote steden Dit is de stille crash waar niemand het over heeft.

Publieke pensioenen zouden de volgende dominosteen kunnen zijn ➤ Chicago-pensioenen dalen naar 18% gefinancierd ➤ Tegelijkertijd worden er miljarden toegevoegd aan langlopende verplichtingen ➤ Pensioenen zijn nu gedwongen kopers van activa die in waarde instorten Dit is een fiscale ouroboros, die zichzelf opeet om in leven te blijven.

Waarom dit belangrijk is: De helft van de economie kan niet zonder renteverlagingen ➤ Steden staan voor een "punt van geen terugkeer" ➤ Fiscale druk dwingt politieke druk op de Fed ➤ Lagere rentes zijn een reddingsboei voor de publieke financiën Dit gaat niet om stimulering. Het is overleven.

Een nieuwe economie met twee snelheden komt op ➤ AI, defensie en CapEx-sectoren bloeien ➤ CRE, pensioenen en legacy-activa imploderen ➤ Boomers vs. bouwers De Fed kan niet beide werelden bedienen.

Goud en Bitcoin herwaarderen stilletjes dit nieuwe regime ➤ Goudvraag stijgt: ETF-instroom +78% op jaarbasis ➤ Aanvoer groei achterblijvend ondanks recordprijzen ➤ Bitcoin als een potentiële uitweg voor pensioenrisico Langdurige volatiliteitsactiva worden reddingsboten.

Vanguard die voor 70% in obligaties gaat, is financiële repressie in actie ➤ Obligaties die < inflatie opleveren ➤ Boomers willen "veilige" activa ➤ Maar die activa bloeden stilletjes Aanhoudende negatieve reële rentes zijn een slow-motion verbranding voor spaarders.

Dit alles leidt tot een pijnlijke realisatie: ➤ De Fed is niet langer onafhankelijk ➤ De markt is niet langer rationeel ➤ Het systeem is niet langer duurzaam En iedereen hoopt gewoon dat de muziek blijft spelen.

Bekijk de volledige aflevering en meer hieronder! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Appel🎙️: ➤ Spotify🎙️: