La narrativa de la robótica finalmente ha captado la atención de CT mucho después de que publicara la tesis original en marzo. Y ha habido una persona en particular que realmente ha aprovechado esta oportunidad. Andrew Kang ha sido una de las pocas personas en CT que ha estado promoviendo la robótica mucho antes de que se convirtiera en la narrativa de cruce. Si recuerdas, en febrero del año pasado, Kang hizo una inversión de 19 millones de dólares en Figure Robot, citando que probablemente estamos en un punto de inflexión en la robótica, ya que los recientes avances en IA han continuado acelerando esta industria. Lo que realmente destacó fue una publicación de principios de este año, donde comparó la oportunidad de la robótica humanoide con la de Bitcoin en 2013, solo que con un TAM más grande. Y sus afirmaciones de que este sector alcanzará "decatrillones" no son necesariamente infundadas, asumiendo la ya existente opinión consensuada de que tecnologías relacionadas, como la IA, también alcanzarán valoraciones similares algún día. Pero, ¿cómo llegamos a la conclusión de que el TAM es potencialmente más grande que el de Bitcoin, y las extravagantes afirmaciones de "decatrillones"? Por supuesto, con la comercialización de robots humanoides. Una oportunidad asimétrica, con posibles implicaciones geopolíticas que pueden cambiar la dinámica del dominio de la manufactura global. La implementación de robots humanoides probablemente causaría un efecto de igualación en el costo de producción a nivel global. La disminuida dominancia de China en mano de obra barata probablemente llevaría a un reequilibrio y reubicación de la manufactura doméstica. Sin embargo, no todo esto es completamente optimista para la fuerza laboral. Inicialmente, probablemente habría una brecha entre la oferta y la demanda que, de hecho, proporcionaría más empleos; aunque, esta demanda eventualmente sería compensada por el creciente número de robots que se están construyendo para automatizar la gran mayoría de los trabajos de manufactura. Esto ya ha sido el caso, ya que Figure Robot anunció BotQ a principios de este año, una instalación de fabricación de robots de alto volumen que escala la producción exponencialmente. La idea aquí es que el TAM es equivalente a la automatización completa de la manufactura global. ¿Cuál es el ticker? El problema es que, incluso si esta tesis es correcta, ¿cómo conseguimos los degens en CT exposición a la robótica? Bueno, aparte de obtener exposición directa de empresas como Figure Robot y Apptronik, la siguiente mejor opción sería indirectamente a través de empresas que cotizan en bolsa que producen los componentes de hardware/software (similar a cómo Nvidia fue una apuesta proxy en IA). El único problema es que tu potencial está limitado ya que la mayoría de las opciones existentes son ya empresas de varios miles de millones de dólares. Intenta decirle eso a los degens que invierten en shitcoins de 100k de capitalización de mercado. Sin mencionar que el público en general no tiene acceso para invertir en las nuevas startups de robótica que un inversor acreditado normalmente tendría, el mismo dilema que invertir en los laboratorios privados de IA. Mi tesis antes de la rotación de agentes era que todos estos llamados "agentes de IA" no eran más que vapor. No es que no crea en el éxito a largo plazo de la intersección de la IA con las criptomonedas, sino más bien el hecho de que las criptomonedas tienden a anticipar narrativas mucho antes de su tiempo. Toma los mercados de predicción como ejemplo. Tuvimos Augur en 2017, mucho antes de que los mercados de predicción funcionaran como concepto. Lo mismo ocurre con cada otra narrativa, y me cuesta creer que la robótica sea una excepción a la regla. La robótica como industria en sí misma, sin duda, vendrá con sus retornos asimétricos. Dicho esto, finalmente está ganando impulso dentro de las criptomonedas. Y al igual que la narrativa de IA y agentes, está destinada a mostrar un patrón similar en las ofertas especulativas de tokens que se etiquetan como "robótica" y se aprovechan del actual entusiasmo. La robótica como subsector en criptomonedas ya se ha establecido, con coingecko incluso creando una categoría para tokens de "robótica". Lo único que queda es el catalizador adecuado para impulsar esta narrativa aún más. Así es como los tokens de IA tuvieron sus primeras y segundas oleadas de rally en los últimos años, altamente influenciados y desencadenados por los avances revolucionarios en la industria pura de IA. La reacción pública a ChatGPT a finales de 2022 inició el rally temprano entre lo que se consideraba tokens de IA "muertos" de ciclos anteriores. La especulación sobre agentes a finales del año pasado trajo una nueva cohorte de tokens de IA, incluidos Virtuals y ai16z. De hecho, los tokens de agentes desplegados en Virtuals tuvieron su propio rally aislado, completamente no correlacionado con los corredores anteriores de la primera ola de IA. Los anteriores actores como $TAO, $RNDR y $FET estaban planos o a la baja en el año. Y parece que la tesis finalmente se está materializando. No me sorprendería si algún gran avance proveniente de estas empresas de robótica o Elon promocionando a Optimus desencadenara un rally liderado por la robótica. Pero no se necesita mucho para lanzar un token y ponerle la etiqueta de robótica. Probablemente podría nombrar un puñado de L1s que han hecho lo mismo al pivotar hacia la IA durante el año pasado. Todavía es temprano, y la cantidad de proyectos de calidad en este dominio es escasa; pero eso no quiere decir que no seremos inundados con vapor de robótica similar a la basura de agentes que obtuvimos el año pasado. Sin embargo, soy optimista de que cuando el mercado se estabilice, tendremos algunas gemas legítimas que sobrevivirán y la capitalización de mercado de la robótica será mucho mayor que su actual valoración de ~$480B. Hasta entonces, montamos la ola de narrativas.

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