CZ a raison sur un point - la plupart des trésoreries d'actifs numériques (DAT) aujourd'hui ne sont que des ETF à effet de levier sans réelle discipline de trésorerie. Elles vivent des DAB et des convertibles et, dans un cycle baissier, la plupart d'entre elles ne survivront pas. Mais voici la vue d'ensemble 👇🏼 La prochaine évolution n'est pas seulement d'accumuler du Bitcoin. Il s'agit de construire des trésoreries de banques Bitcoin qui génèrent des rendements, gèrent les risques et agissent comme de vraies institutions financières. Détenir des actifs, gérer des salles de marché, émettre des produits de crédit, et non pas simplement diluer les actionnaires pour acheter plus de pièces. Longtemps après que la bulle actuelle des DAT se soit apaisée, les gens réaliseront : les DAT étaient surestimées en tant que source de liquidité, mais sous-estimées en tant que canaux apportant de l'argent de Wall Street dans les économies on-chain. C'est leur véritable pouvoir à long terme. Et voici le rebondissement : Celui qui intégrera en premier @Zcash dans ce modèle gagnera. Pourquoi ? Parce que le Bitcoin offre aux trésoreries d'entreprise une monnaie solide, mais Zcash ajoute la couche manquante de transparence sélective + confidentialité par défaut. C'est ce qui transforme une trésorerie en banque capable d'opérer à l'échelle mondiale sans exposer chaque mouvement à la surveillance, aux régulateurs ou aux concurrents. L'avenir ne concerne pas seulement qui détient le plus de BTC. Il s'agit de qui peut évoluer en une banque Bitcoin consciente de la confidentialité. C'est le saut des sociétés de holding statiques -> aux institutions financières dynamiques. Saylor a écrit l'Acte I. Les DAT jouent l'Acte II. L'Acte III appartiendra à ceux qui associent les réserves de Bitcoin avec les rails de Zcash.