CZ está certo sobre uma coisa - a maioria dos títulos do tesouro de ativos digitais (DATs) hoje são apenas ETFs alavancados sem disciplina real de tesouraria. Eles vivem de caixas eletrônicos e conversíveis e, em um ciclo de baixa, a maioria deles não sobreviverá. Mas aqui está o quadro 👇🏼 geral A próxima evolução não é apenas empilhar Bitcoin. Está construindo títulos do tesouro de bancos Bitcoin que geram rendimento, gerenciam riscos e agem como instituições financeiras reais. Manter ativos, administrar mesas de negociação, emitir produtos de crédito, não apenas diluir os acionistas para comprar mais moedas. Muito depois que a atual bolha do DAT diminuir, as pessoas perceberão: os DATs foram superestimados como fonte de liquidez, mas subestimados como funis que trazem dinheiro de Wall Street para as economias on-chain. Esse é o seu verdadeiro poder a longo prazo. E aqui está a reviravolta: quem for o primeiro a integrar @Zcash a este modelo vence. Por que? Porque o Bitcoin dá dinheiro sólido aos tesouros corporativos, mas o Zcash adiciona a camada que falta transparência seletiva + privacidade por padrão. É isso que transforma um tesouro em um banco que pode operar globalmente sem expor todos os movimentos à vigilância, reguladores ou concorrentes. O futuro não é apenas sobre quem detém mais BTC. É sobre quem pode evoluir para um banco Bitcoin consciente da privacidade. Esse é o salto de holdings estáticas > instituições financeiras dinâmicas. Saylor escreveu o Ato I. Os DATs estão tocando no Ato II. O Ato III pertencerá àqueles que emparelharem as reservas de Bitcoin com os trilhos da Zcash.