予測: エンドゲームでは、ステーブルコインのティッカーはまったく表示されません。 USDCやUSDTは持っていません。あなたはただ米ドルを持っています。 ハイパーリキッドとUSDHの試練は、この分野全体に大きな貢献をもたらしました。 これらすべての発行者が互いにゼロまで競争しているのを見ているのなら、なぜユーザーを持つ他のプロトコルについても同じことをすべきではないのでしょうか? (はい、ほとんどの大企業が舞台裏で利回りの一部を交渉して返還していることは承知していますが、そのような企業でさえ、このように団体交渉力がないため、大量の収益を逃しています) 現在、適切な規制が進行中であるため、そもそもユーザーを引き付ける仕事をするアプリが切り捨てられる理由はありません。 以前は、信頼できる安定した発行者があまりなく、それらがどれほど合法であるかがわからないため、これは問題なかったと主張することもできますが、今はそうではありません。 これが、彼らが決済に特化したチェーンを作り始めている理由だと思います、なぜなら誰もがこれらのマージンを圧縮する必要があることを知っているからです(そして利下げが近づいているからです)。 流通している人は皆、発行者にもっと多くのことを要求するはずであり、多くの発行者が自分の厩舎をリリースし始めることを期待しています。 しかし、これは流動性の断片化という新たな問題を引き起こします。 これを解決するには、いくつかの方法があります。 i) ほとんどの人にとってかなり良い仕事をするエコシステムの「調整された」ステーブルコイン (50% をアプリに還元し、40% を購入/バーンし、10% を会社に還元するとしましょう) ii) M0 を備えた安定した流動性層で、多数のアプリが独自のステーブルコインを発行しますが、流動性は統一されています iii) 上記の 2 つと新しい支払いチェーンが組み合わさって新たな収入を生み出すと、既存の発行者からのマージンはほぼ 0 になり (理論的にはチェーンから十分な収益を上げているため)、依然として優位に立っています iv) ステーブルコインのティッカーのアイデアは完全に抽象化されます ...