Cục Dự trữ Liên bang chưa bao giờ dành cho tỷ lệ thất nghiệp sự tôn trọng và chú ý như đối với lạm phát. Nhiệm vụ kép của Cục Dự trữ Liên bang đến từ Đạo luật Cục Dự trữ Liên bang (được sửa đổi năm 1977, được mã hóa trong 12 U.S.C. § 225a). Quốc hội đã chỉ đạo Fed thực hiện chính sách tiền tệ "để thúc đẩy hiệu quả các mục tiêu về việc làm tối đa, giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải." Họ chưa bao giờ sử dụng 'việc làm tối đa' như một mục tiêu, chỉ như một thước đo để xem họ có thể tạo ra bao nhiêu lạm phát. Họ coi thiệt hại do lạm phát gây ra là lâu dài và vĩnh viễn, trong khi thiệt hại do thất nghiệp gây ra là ngắn hạn và tạm thời. Nhưng không phải vậy đối với người tiêu dùng. Nếu bạn trải qua lạm phát, điều đó có nghĩa là bạn không thể mua những thứ bạn muốn. Nếu bạn trải qua thất nghiệp, điều đó có nghĩa là bạn không thể mua những thứ bạn cần. Thất nghiệp gây ra thiệt hại con người có thể đo lường được. Nó làm tăng nguy cơ tự tử, làm trầm trọng thêm sức khỏe tâm thần và giảm tuổi thọ hơn một năm. Các gia đình bị tan vỡ—trẻ em của những bậc phụ huynh thất nghiệp có kết quả học tập kém hơn và căng thẳng cao hơn. Tội phạm gia tăng khi công việc biến mất. Đây không phải là những chi phí “tạm thời”; chúng để lại những vết sẹo lâu dài. Ủy ban tinh hoa đặt ra chính sách chưa bao giờ trải qua những kết quả này, vì vậy họ đánh giá thấp tầm quan trọng của chúng. Thứ bậc mối quan tâm của Fed đang bị đảo lộn. Lạm phát làm giảm sự thoải mái, nhưng thất nghiệp phá hủy cuộc sống. Quốc hội đã giao cho Fed một nhiệm vụ kép vì cả hai đều quan trọng. Bằng cách coi thất nghiệp như một phiền toái tạm thời trong khi ám ảnh về lạm phát, Fed thay thế thế giới quan được bảo vệ của mình cho những chi phí thực tế mà các gia đình phải gánh chịu. Cho đến khi chính sách tiền tệ tôn trọng việc làm như một điều gì đó hơn là một chú thích thống kê, nhiệm vụ vẫn chưa được hoàn thành và công chúng phải trả giá.